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Tutorial Forex: História do Forex e Participantes do Mercado.

Dada a natureza global do mercado de câmbio forex, é importante primeiro examinar e aprender alguns dos eventos históricos importantes relacionados a moedas e câmbio antes de entrar em qualquer negociação. Nesta seção, revisaremos o sistema monetário internacional e como ele evoluiu para o seu estado atual. Vamos então dar uma olhada nos principais players que ocupam o mercado forex - algo que é importante para todos os potenciais traders forex entenderem.

A história do Forex.

Sistema padrão ouro.

A criação do sistema monetário padrão-ouro em 1875 marca um dos eventos mais importantes da história do mercado forex. Antes que o padrão-ouro fosse implementado, os países usariam ouro e prata como meio de pagamento internacional. A principal questão com o uso de ouro e prata para pagamento é que seu valor é afetado pela oferta e demanda externas. Por exemplo, a descoberta de uma nova mina de ouro reduziria os preços do ouro.

A ideia subjacente ao padrão-ouro era que os governos garantiam a conversão da moeda em uma quantidade específica de ouro e vice-versa. Em outras palavras, uma moeda seria apoiada por ouro. Obviamente, os governos precisavam de uma reserva de ouro bastante substancial para atender à demanda por transações cambiais. Durante o final do século XIX, todos os principais países econômicos haviam definido uma quantidade de moeda para uma onça de ouro. Com o tempo, a diferença no preço de uma onça de ouro entre duas moedas tornou-se a taxa de câmbio para essas duas moedas. Isso representou o primeiro meio padronizado de troca de moeda na história.

O padrão-ouro acabou por desmoronar durante o início da Primeira Guerra Mundial. Devido à tensão política com a Alemanha, as principais potências européias sentiram a necessidade de completar grandes projetos militares. O ônus financeiro desses projetos era tão grande que não havia ouro suficiente na época para trocar por todo o excesso de moeda que os governos estavam imprimindo.

Embora o padrão-ouro fizesse um pequeno retorno durante os anos entre guerras, a maioria dos países o abandonou novamente no início da Segunda Guerra Mundial. No entanto, o ouro nunca deixou de ser a forma final do valor monetário. (Para mais informações, leia O Padrão Ouro Revisitado, O Que Está Errado Com Ouro? E Usando Análise Técnica Nos Mercados De Ouro.)

Sistema de Bretton Woods.

Antes do final da Segunda Guerra Mundial, as nações aliadas acreditavam que seria necessário estabelecer um sistema monetário para preencher o vazio que foi deixado para trás quando o sistema padrão-ouro foi abandonado. Em julho de 1944, mais de 700 representantes dos Aliados reuniram-se em Bretton Woods, New Hampshire, para deliberar sobre o que se chamaria o sistema de gestão monetária internacional de Bretton Woods.

Para simplificar, Bretton Woods levou à formação do seguinte:

Um método de taxas de câmbio fixas; O dólar americano substituindo o padrão-ouro para se tornar uma moeda de reserva primária; e A criação de três agências internacionais para supervisionar a atividade econômica: o Fundo Monetário Internacional (FMI), o Banco Internacional para Reconstrução e Desenvolvimento e o Acordo Geral sobre Tarifas e Comércio (GATT).

Uma das principais características de Bretton Woods é que o dólar norte-americano substituiu o ouro como o principal padrão de conversibilidade para as moedas do mundo; e, além disso, o dólar americano tornou-se a única moeda que seria apoiada pelo ouro. (Isso acabou sendo a principal razão pela qual Bretton Woods eventualmente falhou.)

Nos próximos 25 anos, os EUA tiveram que executar uma série de déficits na balança de pagamentos para serem a moeda mundial reservada. No início dos anos 70, as reservas de ouro dos EUA estavam tão esgotadas que o tesouro americano não tinha ouro suficiente para cobrir todos os dólares americanos que os bancos centrais estrangeiros tinham em reserva.

Finalmente, em 15 de agosto de 1971, o presidente dos Estados Unidos, Richard Nixon, fechou a janela de ouro, e os EUA anunciaram ao mundo que não trocariam mais ouro pelos dólares norte-americanos detidos em reservas estrangeiras. Este evento marcou o final de Bretton Woods.

Apesar de Bretton Woods não durar, deixou um legado importante que ainda tem um efeito significativo sobre o clima econômico internacional de hoje. Esse legado existe na forma das três agências internacionais criadas na década de 1940: o FMI, o Banco Internacional de Reconstrução e Desenvolvimento (agora parte do Banco Mundial) e o GATT, precursor da Organização Mundial do Comércio. (Para saber mais sobre Bretton Wood, leia O que é o Fundo Monetário Internacional? E Taxas de câmbio flutuantes e fixas.)

Depois que o sistema de Bretton Woods quebrou, o mundo finalmente aceitou o uso de taxas de câmbio flutuantes durante o acordo de Jamaica de 1976. Isso significou que o uso do padrão-ouro seria permanentemente abolido. No entanto, isso não quer dizer que os governos adotaram um sistema puro de taxa de câmbio flutuante. A maioria dos governos emprega um dos três sistemas de taxa de câmbio que ainda são usados ​​hoje:

Este evento ocorre quando um país decide não emitir sua própria moeda e adota uma moeda estrangeira como sua moeda nacional. Embora a dolarização geralmente permita que um país seja visto como um local mais estável para investimento, a desvantagem é que o banco central do país não pode mais imprimir dinheiro ou fazer qualquer tipo de política monetária. Um exemplo de dolarização é o uso do dólar americano por El Salvador. (Para ler mais, veja Dollarization Explained.)

O rastreamento ocorre quando um país fixa diretamente sua taxa de câmbio a uma moeda estrangeira, de modo que o país terá um pouco mais de estabilidade do que um flutuante normal. Mais especificamente, a indexação permite que a moeda de um país seja trocada a uma taxa fixa com uma única ou uma cesta específica de moedas estrangeiras. A moeda só irá flutuar quando as moedas indexadas mudarem.

Por exemplo, a China atrelou seu yuan ao dólar norte-americano a uma taxa de 8,28 yuans para US $ 1, entre 1997 e 21 de julho de 2005. O lado negativo da indexação seria que o valor da moeda está à mercê da situação econômica da moeda indexada. Por exemplo, se o dólar dos EUA se valorizar substancialmente em relação a todas as outras moedas, o yuan também apreciaria, o que pode não ser o que o banco central chinês quer.

Taxas Flutuantes Gerenciadas.

Este tipo de sistema é criado quando se permite que a taxa de câmbio de uma moeda mude livremente em valor, sujeita às forças de oferta e demanda do mercado. No entanto, o governo ou o banco central podem intervir para estabilizar as flutuações extremas nas taxas de câmbio. Por exemplo, se a moeda de um país está se depreciando muito além de um nível aceitável, o governo pode elevar as taxas de juros de curto prazo. Aumentar as taxas deve fazer com que a moeda se valorize ligeiramente; mas entenda que este é um exemplo muito simplificado. Os bancos centrais geralmente empregam várias ferramentas para administrar a moeda.

Ao contrário do mercado de ações - onde os investidores muitas vezes negociam apenas com investidores institucionais (como fundos mútuos) ou outros investidores individuais - há participantes adicionais que negociam no mercado forex por razões totalmente diferentes do mercado de ações. Portanto, é importante identificar e entender as funções e motivações dos principais players do mercado forex.

Governos e Bancos Centrais.

Indiscutivelmente, alguns dos participantes mais influentes envolvidos com câmbio são os bancos centrais e os governos federais. Na maioria dos países, o banco central é uma extensão do governo e conduz sua política em conjunto com o governo. No entanto, alguns governos acham que um banco central mais independente seria mais eficaz em equilibrar as metas de conter a inflação e manter as taxas de juros baixas, o que tende a aumentar o crescimento econômico. Independentemente do grau de independência que um banco central possui, os representantes do governo normalmente têm consultas regulares com representantes dos bancos centrais para discutir a política monetária. Assim, os bancos centrais e os governos estão geralmente na mesma página quando se trata de política monetária.

Os bancos centrais estão frequentemente envolvidos na manipulação de volumes de reserva para atender a certos objetivos econômicos. Por exemplo, desde a sua moeda (o yuan) atrelada ao dólar americano, a China vem comprando milhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA para manter o iuan em sua taxa de câmbio alvo. Os bancos centrais usam o mercado de câmbio para ajustar seus volumes de reserva. Com bolsos extremamente profundos, eles produzem influência significativa nos mercados de câmbio.

Bancos e outras instituições financeiras.

Além dos bancos centrais e governos, alguns dos maiores participantes envolvidos com transações de forex são os bancos. A maioria das pessoas que precisam de moeda estrangeira para transações de pequena escala lidam com bancos de bairro. No entanto, as transações individuais empalidecem em comparação com os volumes negociados no mercado interbancário.

O mercado interbancário é o mercado através do qual os grandes bancos negociam entre si e determinam o preço da moeda que os operadores individuais vêem nas suas plataformas de negociação. Esses bancos negociam uns com os outros em sistemas de intermediação eletrônica baseados em crédito. Somente os bancos que possuem relacionamentos de crédito entre si podem se envolver em transações. Quanto maior o banco, mais relacionamentos de crédito ele tem e melhor os preços que ele pode acessar para seus clientes. Quanto menor o banco, menos relacionamentos de crédito ele tem e menor a prioridade que ele tem na escala de preços.

Os bancos, em geral, atuam como revendedores no sentido de que estão dispostos a comprar / vender uma moeda ao preço de compra / venda. Uma forma de os bancos ganharem dinheiro no mercado forex é trocando a moeda a um prêmio pelo preço que pagaram para obtê-lo. Como o mercado forex é um mercado descentralizado, é comum ver bancos diferentes com taxas de câmbio ligeiramente diferentes para a mesma moeda.

Alguns dos maiores clientes desses bancos são empresas que lidam com transações internacionais. Se uma empresa está vendendo para um cliente internacional ou comprando de um fornecedor internacional, ela precisará lidar com a volatilidade de moedas flutuantes.

Se há algo que a gerência (e os acionistas) detestam, é incerteza. Ter que lidar com o risco cambial é um grande problema para muitas multinacionais. Por exemplo, suponha que uma empresa alemã ordene que algum equipamento de um fabricante japonês seja pago em ienes daqui a um ano. Como a taxa de câmbio pode flutuar descontroladamente durante um ano inteiro, a empresa alemã não tem como saber se acabará pagando mais euros no momento da entrega.

Uma opção que uma empresa pode fazer para reduzir a incerteza do risco cambial é entrar no mercado à vista e fazer uma transação imediata para a moeda estrangeira de que precisa.

Infelizmente, as empresas podem não ter dinheiro suficiente à disposição para fazer transações à vista ou podem não querer manter grandes quantidades de moeda estrangeira por longos períodos de tempo. Portanto, os negócios frequentemente empregam estratégias de hedge para fixar uma taxa de câmbio específica para o futuro ou remover todas as fontes de risco de taxa de câmbio para essa transação.

Por exemplo, se uma empresa européia quiser importar aço dos EUA, teria que pagar em dólares americanos. Se o preço do euro cair em relação ao dólar antes do pagamento, a empresa européia perceberá uma perda financeira. Como tal, poderia entrar em um contrato que bloqueasse a taxa de câmbio atual para eliminar o risco de negociar em dólares americanos. Esses contratos podem ser contratos a termo ou futuros.

Outra classe de participantes do mercado envolvidos em transações relacionadas a câmbio é especuladores. Em vez de se proteger contra o movimento nas taxas de câmbio ou a troca de moeda para financiar transações internacionais, os especuladores tentam ganhar dinheiro aproveitando os níveis flutuantes da taxa de câmbio.

O mais famoso de todos os especuladores de moeda é provavelmente George Soros. O bilionário gestor de fundos de hedge é mais famoso por especular sobre o declínio da libra britânica, um movimento que rendeu US $ 1,1 bilhão em menos de um mês. Por outro lado, Nick Leeson, um operador de derivativos do England's Barings Bank, assumiu posições especulativas em contratos futuros em ienes que resultaram em prejuízos no valor de mais de US $ 1,4 bilhão, o que levou ao colapso da empresa.

Alguns dos maiores e mais controversos especuladores do mercado forex são os fundos de hedge, que são fundos essencialmente não regulamentados que empregam estratégias de investimento não convencionais para obter grandes retornos. Pense neles como fundos mútuos em esteróides. Os fundos de hedge são os garotos favoritos de muitos banqueiros centrais. Dado que podem fazer apostas tão massivas, podem ter um efeito importante na moeda e na economia de um país. Alguns críticos culparam os fundos de hedge pela crise cambial asiática no final da década de 1990, mas outros apontaram que o problema real era a inutilidade dos banqueiros centrais asiáticos. (Para mais informações sobre fundos de hedge, consulte Introdução aos fundos de hedge - Parte Um e Parte II). De qualquer maneira, os especuladores podem ter uma grande influência nos mercados de câmbio, particularmente os grandes.

Agora que você tem uma compreensão básica do mercado forex, seus participantes e sua história, podemos passar para alguns dos conceitos mais avançados que o levarão mais perto de poder negociar dentro deste mercado massivo. A próxima seção examinará as principais teorias econômicas que fundamentam o mercado forex.

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História dos Mercados Forex.

2.1 Nível 1 Forex Intro 2.2 Nível 2 Mercados 2.3 Nível 3 Negociação.

3.1.1 Análise Técnica para Forex 3.1.2 Médias Móveis em Forex 3.1.3 Identificando Tendências em Forex 3.1.4 Resistência e Suporte 3.1.5 Tops Duplos e Fundos Duplos 3.1.6 Bollinger Bands 3.1.7 MACD 3.2.1 Dólar dos EUA 3.2 .2 Euro 3.2.3 Iene Japonês 3.2.4 Libra Esterlina 3.2.5 Franco Suíço 3.2.6 Dólar Canadiano 3.2.7 Dólar Australiano / Nova Zelândia 3.2.8 Rand Sul-Africano 3.2.9 O Relatório da Situação do Emprego 3.2.10 Seguro Desemprego Semanal Reivindicações 3.2.11 O Fed 3.2.12 Inflação 3.2.13 Vendas no Varejo 3.3.1 Par EUR-USD 3.3.2 Regras de Negociação 3.3.2.1 Nunca Deixe um Vencedor Se Transformar em Perdedor 3.3.2.2 Vitórias em Lógica; Mortes por Impulso 3.3.2.3 Nunca Arriscar Mais de 2% Por Comércio 3.3.2.4 Disparar Fundamentalmente, Entrar e Sair Tecnicamente 3.3.2.5 Sempre Emparelhar com Fraca 3.3.2.6 Ser Certo, Mas Ser Cedo Significa Que Você Está Errado 3.3.2.7 Conhecer o Diferença entre o dimensionamento e o acréscimo a um perdedor 3.3.2.8 O que é matematicamente ideal é psicologicamente impossível 3.3.2.9 O risco pode ser predeterminado; Recompensa é imprevisível 3.3.2.10 No Excuses, Ever 3.3.3 USD-JPY Par 3.3.4 GBP-USD Par 3.3.5 USD-CHF Par 3.3.6 Alavancagem 3.3.7 Estratégia de Velocidade Fundamental 3.3.8 Carry Trade 3.3.9 Dinheiro Gestão 3.3.10 Forex Futures 3.3.11 Opções Forex.

5.1 Curto Prazo 5.2 Médio Prazo 5.3 Longo Prazo.

Aprendemos muito até agora e está quase na hora de começar a negociar, mas dada a natureza global do mercado cambial, é importante primeiro examinar e aprender alguns dos eventos históricos importantes relacionados a moedas e câmbio. Nesta seção, vamos dar uma olhada no sistema monetário internacional e como ele evoluiu para o seu estado atual. Então, vamos dar uma olhada nos principais players que ocupam o mercado forex - algo que é importante para todos os potenciais traders forex entenderem.

História do Forex: o Sistema Gold Standard.

A criação do sistema monetário padrão-ouro em 1875 é um dos eventos mais importantes da história do mercado forex. Antes da criação do padrão-ouro, os países geralmente usavam ouro e prata como método de pagamento internacional. A principal questão com o uso de ouro e prata para pagamento é que o valor desses metais é bastante afetado pela oferta e demanda global. Por exemplo, a descoberta de uma nova mina de ouro reduziria os preços do ouro, dado o forte aumento no suprimento de ouro. (Para leitura de fundo, veja The Gold Standard Revisited.)

A ideia básica por trás do padrão-ouro era que os governos garantiam a conversão da moeda em uma quantidade específica de ouro e vice-versa. Em outras palavras, uma moeda foi apoiada pelo ouro. Obviamente, os governos precisavam de uma reserva de ouro bastante substancial para atender à demanda por transações cambiais. Durante o final do século XIX, todos os principais países econômicos haviam indexado uma quantia de moeda a uma onça de ouro. Com o tempo, a diferença no preço de uma onça de ouro entre duas moedas tornou-se a taxa de câmbio para essas duas moedas. Isso representou o primeiro meio oficial de troca de moeda na história.

O padrão-ouro acabou por quebrar durante o início da Primeira Guerra Mundial. Devido à tensão política com a Alemanha, as principais potências européias sentiram a necessidade de completar grandes projetos militares, então começaram a imprimir mais dinheiro para ajudar a pagar por esses projetos. O ônus financeiro desses projetos era tão grande que não havia ouro suficiente na época para trocar por toda a moeda extra que os governos estavam imprimindo.

Embora o padrão-ouro fizesse um pequeno retorno durante os anos entre as guerras, a maioria dos países o abandonou novamente no início da Segunda Guerra Mundial. No entanto, o ouro nunca deixou de ser a forma final de valor monetário e é geralmente considerado como um refúgio seguro para aqueles que buscam estabilidade. (Para mais informações, leia O que está errado com o ouro? E usando a análise técnica nos mercados de ouro.)

Sistema de Bretton Woods.

Antes do final da Segunda Guerra Mundial, as nações aliadas sentiram a necessidade de criar um sistema monetário para preencher o vazio que restava quando o sistema padrão-ouro foi abandonado. Em julho de 1944, mais de 700 representantes dos Aliados reuniram-se em Bretton Woods, New Hampshire, para deliberar sobre o que se chamaria o sistema de gestão monetária internacional de Bretton Woods.

Para simplificar, Bretton Woods levou à formação do seguinte:

Um método de taxas de câmbio fixas; O dólar americano substituindo o padrão-ouro para se tornar uma moeda de reserva primária; e A criação de três agências internacionais para supervisionar a atividade econômica: o Fundo Monetário Internacional (FMI), o Banco Internacional para Reconstrução e Desenvolvimento e o Acordo Geral sobre Tarifas e Comércio (GATT).

A principal característica de Bretton Woods era que o dólar norte-americano substituiu o ouro como o principal padrão de conversibilidade para as moedas do mundo. Além disso, o dólar americano tornou-se a única moeda do mundo que seria apoiada pelo ouro. (Esta acabou sendo a principal razão pela qual Bretton Woods eventualmente falhou.)

Nos próximos 25 anos, o sistema teve vários problemas. No início dos anos 70, as reservas de ouro dos EUA eram tão baixas que o Tesouro dos EUA não dispunha de ouro suficiente para cobrir todos os dólares americanos que os bancos centrais estrangeiros mantinham em reserva.

Finalmente, em 15 de agosto de 1971, o presidente dos Estados Unidos, Richard Nixon, fechou a janela de ouro, essencialmente recusando-se a trocar dólares americanos por ouro. Este evento marcou o final de Bretton Woods.

Apesar de Bretton Woods não durar, deixou um legado importante que ainda tem um efeito significativo hoje. Esse legado existe na forma das três agências internacionais criadas na década de 1940: o Fundo Monetário Internacional, o Banco Internacional para Reconstrução e Desenvolvimento (agora parte do Banco Mundial) e o Acordo Geral sobre Tarifas e Comércio (GATT), que levou para a Organização Mundial do Comércio. (Para saber mais sobre Bretton Wood, leia O que é o Fundo Monetário Internacional? E Taxas de Câmbio Fixa e Flutuante.)

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Tutorial Forex: História do Forex e Participantes do Mercado.

Dada a natureza global do mercado de câmbio forex, é importante primeiro examinar e aprender alguns dos eventos históricos importantes relacionados a moedas e câmbio antes de entrar em qualquer negociação. Nesta seção, revisaremos o sistema monetário internacional e como ele evoluiu para o seu estado atual. Vamos então dar uma olhada nos principais players que ocupam o mercado forex - algo que é importante para todos os potenciais traders forex entenderem.

A história do Forex.

Sistema padrão ouro.

A criação do sistema monetário padrão-ouro em 1875 marca um dos eventos mais importantes da história do mercado forex. Antes que o padrão-ouro fosse implementado, os países usariam ouro e prata como meio de pagamento internacional. A principal questão com o uso de ouro e prata para pagamento é que seu valor é afetado pela oferta e demanda externas. Por exemplo, a descoberta de uma nova mina de ouro reduziria os preços do ouro.

A ideia subjacente ao padrão-ouro era que os governos garantiam a conversão da moeda em uma quantidade específica de ouro e vice-versa. Em outras palavras, uma moeda seria apoiada por ouro. Obviamente, os governos precisavam de uma reserva de ouro bastante substancial para atender à demanda por transações cambiais. Durante o final do século XIX, todos os principais países econômicos haviam definido uma quantidade de moeda para uma onça de ouro. Com o tempo, a diferença no preço de uma onça de ouro entre duas moedas tornou-se a taxa de câmbio para essas duas moedas. Isso representou o primeiro meio padronizado de troca de moeda na história.

O padrão-ouro acabou por desmoronar durante o início da Primeira Guerra Mundial. Devido à tensão política com a Alemanha, as principais potências européias sentiram a necessidade de completar grandes projetos militares. O ônus financeiro desses projetos era tão grande que não havia ouro suficiente na época para trocar por todo o excesso de moeda que os governos estavam imprimindo.

Embora o padrão-ouro fizesse um pequeno retorno durante os anos entre guerras, a maioria dos países o abandonou novamente no início da Segunda Guerra Mundial. No entanto, o ouro nunca deixou de ser a forma final do valor monetário. (Para mais informações, leia O Padrão Ouro Revisitado, O Que Está Errado Com Ouro? E Usando Análise Técnica Nos Mercados De Ouro.)

Sistema de Bretton Woods.

Antes do final da Segunda Guerra Mundial, as nações aliadas acreditavam que seria necessário estabelecer um sistema monetário para preencher o vazio que foi deixado para trás quando o sistema padrão-ouro foi abandonado. Em julho de 1944, mais de 700 representantes dos Aliados reuniram-se em Bretton Woods, New Hampshire, para deliberar sobre o que se chamaria o sistema de gestão monetária internacional de Bretton Woods.

Para simplificar, Bretton Woods levou à formação do seguinte:

Um método de taxas de câmbio fixas; O dólar americano substituindo o padrão-ouro para se tornar uma moeda de reserva primária; e A criação de três agências internacionais para supervisionar a atividade econômica: o Fundo Monetário Internacional (FMI), o Banco Internacional para Reconstrução e Desenvolvimento e o Acordo Geral sobre Tarifas e Comércio (GATT).

Uma das principais características de Bretton Woods é que o dólar norte-americano substituiu o ouro como o principal padrão de conversibilidade para as moedas do mundo; e, além disso, o dólar americano tornou-se a única moeda que seria apoiada pelo ouro. (Isso acabou sendo a principal razão pela qual Bretton Woods eventualmente falhou.)

Nos próximos 25 anos, os EUA tiveram que executar uma série de déficits na balança de pagamentos para serem a moeda mundial reservada. No início dos anos 70, as reservas de ouro dos EUA estavam tão esgotadas que o tesouro americano não tinha ouro suficiente para cobrir todos os dólares americanos que os bancos centrais estrangeiros tinham em reserva.

Finalmente, em 15 de agosto de 1971, o presidente dos Estados Unidos, Richard Nixon, fechou a janela de ouro, e os EUA anunciaram ao mundo que não trocariam mais ouro pelos dólares norte-americanos detidos em reservas estrangeiras. Este evento marcou o final de Bretton Woods.

Apesar de Bretton Woods não durar, deixou um legado importante que ainda tem um efeito significativo sobre o clima econômico internacional de hoje. Esse legado existe na forma das três agências internacionais criadas na década de 1940: o FMI, o Banco Internacional de Reconstrução e Desenvolvimento (agora parte do Banco Mundial) e o GATT, precursor da Organização Mundial do Comércio. (Para saber mais sobre Bretton Wood, leia O que é o Fundo Monetário Internacional? E Taxas de câmbio flutuantes e fixas.)

Depois que o sistema de Bretton Woods quebrou, o mundo finalmente aceitou o uso de taxas de câmbio flutuantes durante o acordo de Jamaica de 1976. Isso significou que o uso do padrão-ouro seria permanentemente abolido. No entanto, isso não quer dizer que os governos adotaram um sistema puro de taxa de câmbio flutuante. A maioria dos governos emprega um dos três sistemas de taxa de câmbio que ainda são usados ​​hoje:

Este evento ocorre quando um país decide não emitir sua própria moeda e adota uma moeda estrangeira como sua moeda nacional. Embora a dolarização geralmente permita que um país seja visto como um local mais estável para investimento, a desvantagem é que o banco central do país não pode mais imprimir dinheiro ou fazer qualquer tipo de política monetária. Um exemplo de dolarização é o uso do dólar americano por El Salvador. (Para ler mais, veja Dollarization Explained.)

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Por exemplo, a China atrelou seu yuan ao dólar norte-americano a uma taxa de 8,28 yuans para US $ 1, entre 1997 e 21 de julho de 2005. O lado negativo da indexação seria que o valor da moeda está à mercê da situação econômica da moeda indexada. Por exemplo, se o dólar dos EUA se valorizar substancialmente em relação a todas as outras moedas, o yuan também apreciaria, o que pode não ser o que o banco central chinês quer.

Taxas Flutuantes Gerenciadas.

Este tipo de sistema é criado quando se permite que a taxa de câmbio de uma moeda mude livremente em valor, sujeita às forças de oferta e demanda do mercado. No entanto, o governo ou o banco central podem intervir para estabilizar as flutuações extremas nas taxas de câmbio. Por exemplo, se a moeda de um país está se depreciando muito além de um nível aceitável, o governo pode elevar as taxas de juros de curto prazo. Aumentar as taxas deve fazer com que a moeda se valorize ligeiramente; mas entenda que este é um exemplo muito simplificado. Os bancos centrais geralmente empregam várias ferramentas para administrar a moeda.

Ao contrário do mercado de ações - onde os investidores muitas vezes negociam apenas com investidores institucionais (como fundos mútuos) ou outros investidores individuais - há participantes adicionais que negociam no mercado forex por razões totalmente diferentes do mercado de ações. Portanto, é importante identificar e entender as funções e motivações dos principais players do mercado forex.

Governos e Bancos Centrais.

Indiscutivelmente, alguns dos participantes mais influentes envolvidos com câmbio são os bancos centrais e os governos federais. Na maioria dos países, o banco central é uma extensão do governo e conduz sua política em conjunto com o governo. No entanto, alguns governos acham que um banco central mais independente seria mais eficaz em equilibrar as metas de conter a inflação e manter as taxas de juros baixas, o que tende a aumentar o crescimento econômico. Independentemente do grau de independência que um banco central possui, os representantes do governo normalmente têm consultas regulares com representantes dos bancos centrais para discutir a política monetária. Assim, os bancos centrais e os governos estão geralmente na mesma página quando se trata de política monetária.

Os bancos centrais estão frequentemente envolvidos na manipulação de volumes de reserva para atender a certos objetivos econômicos. Por exemplo, desde a sua moeda (o yuan) atrelada ao dólar americano, a China vem comprando milhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA para manter o iuan em sua taxa de câmbio alvo. Os bancos centrais usam o mercado de câmbio para ajustar seus volumes de reserva. Com bolsos extremamente profundos, eles produzem influência significativa nos mercados de câmbio.

Bancos e outras instituições financeiras.

Além dos bancos centrais e governos, alguns dos maiores participantes envolvidos com transações de forex são os bancos. A maioria das pessoas que precisam de moeda estrangeira para transações de pequena escala lidam com bancos de bairro. No entanto, as transações individuais empalidecem em comparação com os volumes negociados no mercado interbancário.

O mercado interbancário é o mercado através do qual os grandes bancos negociam entre si e determinam o preço da moeda que os operadores individuais vêem nas suas plataformas de negociação. Esses bancos negociam uns com os outros em sistemas de intermediação eletrônica baseados em crédito. Somente os bancos que possuem relacionamentos de crédito entre si podem se envolver em transações. Quanto maior o banco, mais relacionamentos de crédito ele tem e melhor os preços que ele pode acessar para seus clientes. Quanto menor o banco, menos relacionamentos de crédito ele tem e menor a prioridade que ele tem na escala de preços.

Os bancos, em geral, atuam como revendedores no sentido de que estão dispostos a comprar / vender uma moeda ao preço de compra / venda. Uma forma de os bancos ganharem dinheiro no mercado forex é trocando a moeda a um prêmio pelo preço que pagaram para obtê-lo. Como o mercado forex é um mercado descentralizado, é comum ver bancos diferentes com taxas de câmbio ligeiramente diferentes para a mesma moeda.

Alguns dos maiores clientes desses bancos são empresas que lidam com transações internacionais. Se uma empresa está vendendo para um cliente internacional ou comprando de um fornecedor internacional, ela precisará lidar com a volatilidade de moedas flutuantes.

Se há algo que a gerência (e os acionistas) detestam, é incerteza. Ter que lidar com o risco cambial é um grande problema para muitas multinacionais. Por exemplo, suponha que uma empresa alemã ordene que algum equipamento de um fabricante japonês seja pago em ienes daqui a um ano. Como a taxa de câmbio pode flutuar descontroladamente durante um ano inteiro, a empresa alemã não tem como saber se acabará pagando mais euros no momento da entrega.

Uma opção que uma empresa pode fazer para reduzir a incerteza do risco cambial é entrar no mercado à vista e fazer uma transação imediata para a moeda estrangeira de que precisa.

Infelizmente, as empresas podem não ter dinheiro suficiente à disposição para fazer transações à vista ou podem não querer manter grandes quantidades de moeda estrangeira por longos períodos de tempo. Portanto, os negócios frequentemente empregam estratégias de hedge para fixar uma taxa de câmbio específica para o futuro ou remover todas as fontes de risco de taxa de câmbio para essa transação.

Por exemplo, se uma empresa européia quiser importar aço dos EUA, teria que pagar em dólares americanos. Se o preço do euro cair em relação ao dólar antes do pagamento, a empresa européia perceberá uma perda financeira. Como tal, poderia entrar em um contrato que bloqueasse a taxa de câmbio atual para eliminar o risco de negociar em dólares americanos. Esses contratos podem ser contratos a termo ou futuros.

Outra classe de participantes do mercado envolvidos em transações relacionadas a câmbio é especuladores. Em vez de se proteger contra o movimento nas taxas de câmbio ou a troca de moeda para financiar transações internacionais, os especuladores tentam ganhar dinheiro aproveitando os níveis flutuantes da taxa de câmbio.

O mais famoso de todos os especuladores de moeda é provavelmente George Soros. O bilionário gestor de fundos de hedge é mais famoso por especular sobre o declínio da libra britânica, um movimento que rendeu US $ 1,1 bilhão em menos de um mês. Por outro lado, Nick Leeson, um operador de derivativos do England's Barings Bank, assumiu posições especulativas em contratos futuros em ienes que resultaram em prejuízos no valor de mais de US $ 1,4 bilhão, o que levou ao colapso da empresa.

Alguns dos maiores e mais controversos especuladores do mercado cambial são os fundos de hedge, que são fundos essencialmente não regulamentados que empregam estratégias de investimento não convencionais para obter grandes retornos. Pense neles como fundos mútuos em esteróides. Os fundos de hedge são os garotos favoritos de muitos banqueiros centrais. Dado que podem fazer apostas tão massivas, podem ter um efeito importante na moeda e na economia de um país. Alguns críticos culparam os fundos de hedge pela crise cambial asiática no final da década de 1990, mas outros apontaram que o problema real era a inutilidade dos banqueiros centrais asiáticos. (Para mais informações sobre fundos de hedge, consulte Introdução aos fundos de hedge - Parte Um e Parte II). De qualquer maneira, os especuladores podem ter uma grande influência nos mercados de câmbio, particularmente os grandes.

Agora que você tem uma compreensão básica do mercado forex, seus participantes e sua história, podemos passar para alguns dos conceitos mais avançados que o levarão mais perto de poder negociar dentro deste mercado massivo. A próxima seção examinará as principais teorias econômicas subjacentes ao mercado forex.

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2.1 Nível 1 Forex Intro 2.2 Nível 2 Mercados 2.3 Nível 3 Negociação.

3.1.1 Análise Técnica para Forex 3.1.2 Médias Móveis em Forex 3.1.3 Identificando Tendências em Forex 3.1.4 Resistência e Suporte 3.1.5 Tops Duplos e Fundos Duplos 3.1.6 Bollinger Bands 3.1.7 MACD 3.2.1 Dólar dos EUA 3.2 .2 Euro 3.2.3 Iene Japonês 3.2.4 Libra Esterlina 3.2.5 Franco Suíço 3.2.6 Dólar Canadiano 3.2.7 Dólar Australiano / Nova Zelândia 3.2.8 Rand Sul-Africano 3.2.9 O Relatório da Situação do Emprego 3.2.10 Seguro Desemprego Semanal Reivindicações 3.2.11 O Fed 3.2.12 Inflação 3.2.13 Vendas no Varejo 3.3.1 Par EUR-USD 3.3.2 Regras de Negociação 3.3.2.1 Nunca Deixe um Vencedor Se Transformar em Perdedor 3.3.2.2 Vitórias em Lógica; Mortes por Impulso 3.3.2.3 Nunca Arriscar Mais de 2% Por Comércio 3.3.2.4 Disparar Fundamentalmente, Entrar e Sair Tecnicamente 3.3.2.5 Sempre Emparelhar com Fraca 3.3.2.6 Ser Certo, Mas Ser Cedo Significa Que Você Está Errado 3.3.2.7 Conhecer o Diferença entre o dimensionamento e o acréscimo a um perdedor 3.3.2.8 O que é matematicamente ideal é psicologicamente impossível 3.3.2.9 O risco pode ser predeterminado; Recompensa é imprevisível 3.3.2.10 No Excuses, Ever 3.3.3 USD-JPY Par 3.3.4 GBP-USD Par 3.3.5 USD-CHF Par 3.3.6 Alavancagem 3.3.7 Estratégia de Velocidade Fundamental 3.3.8 Carry Trade 3.3.9 Dinheiro Gestão 3.3.10 Forex Futures 3.3.11 Opções Forex.

5.1 Curto Prazo 5.2 Médio Prazo 5.3 Longo Prazo.

Aprendemos muito até agora e está quase na hora de começar a negociar, mas dada a natureza global do mercado cambial, é importante primeiro examinar e aprender alguns dos eventos históricos importantes relacionados a moedas e câmbio. Nesta seção, vamos dar uma olhada no sistema monetário internacional e como ele evoluiu para o seu estado atual. Então, vamos dar uma olhada nos principais players que ocupam o mercado forex - algo que é importante para todos os potenciais traders forex entenderem.

História do Forex: o Sistema Gold Standard.

A criação do sistema monetário padrão-ouro em 1875 é um dos eventos mais importantes da história do mercado forex. Antes da criação do padrão-ouro, os países geralmente usavam ouro e prata como método de pagamento internacional. A principal questão com o uso de ouro e prata para pagamento é que o valor desses metais é bastante afetado pela oferta e demanda global. Por exemplo, a descoberta de uma nova mina de ouro reduziria os preços do ouro, dado o forte aumento no suprimento de ouro. (Para leitura de fundo, veja The Gold Standard Revisited.)

A ideia básica por trás do padrão-ouro era que os governos garantiam a conversão da moeda em uma quantidade específica de ouro e vice-versa. Em outras palavras, uma moeda foi apoiada pelo ouro. Obviamente, os governos precisavam de uma reserva de ouro bastante substancial para atender à demanda por transações cambiais. Durante o final do século XIX, todos os principais países econômicos haviam indexado uma quantia de moeda a uma onça de ouro. Com o tempo, a diferença no preço de uma onça de ouro entre duas moedas tornou-se a taxa de câmbio para essas duas moedas. Isso representou o primeiro meio oficial de troca de moeda na história.

O padrão-ouro acabou por quebrar durante o início da Primeira Guerra Mundial. Devido à tensão política com a Alemanha, as principais potências européias sentiram a necessidade de completar grandes projetos militares, então começaram a imprimir mais dinheiro para ajudar a pagar por esses projetos. O ônus financeiro desses projetos era tão grande que não havia ouro suficiente na época para trocar por toda a moeda extra que os governos estavam imprimindo.

Embora o padrão-ouro fizesse um pequeno retorno durante os anos entre as guerras, a maioria dos países o abandonou novamente no início da Segunda Guerra Mundial. No entanto, o ouro nunca deixou de ser a forma final de valor monetário e é geralmente considerado como um refúgio seguro para aqueles que buscam estabilidade. (Para mais informações, leia O que está errado com o ouro? E usando a análise técnica nos mercados de ouro.)

Sistema de Bretton Woods.

Antes do final da Segunda Guerra Mundial, as nações aliadas sentiram a necessidade de criar um sistema monetário para preencher o vazio que restava quando o sistema padrão-ouro foi abandonado. Em julho de 1944, mais de 700 representantes dos Aliados reuniram-se em Bretton Woods, New Hampshire, para deliberar sobre o que se chamaria o sistema de gestão monetária internacional de Bretton Woods.

Para simplificar, Bretton Woods levou à formação do seguinte:

Um método de taxas de câmbio fixas; O dólar americano substituindo o padrão-ouro para se tornar uma moeda de reserva primária; e A criação de três agências internacionais para supervisionar a atividade econômica: o Fundo Monetário Internacional (FMI), o Banco Internacional para Reconstrução e Desenvolvimento e o Acordo Geral sobre Tarifas e Comércio (GATT).

A principal característica de Bretton Woods era que o dólar norte-americano substituiu o ouro como o principal padrão de conversibilidade para as moedas do mundo. Além disso, o dólar americano tornou-se a única moeda do mundo que seria apoiada pelo ouro. (Esta acabou sendo a principal razão pela qual Bretton Woods eventualmente falhou.)

Nos próximos 25 anos, o sistema teve vários problemas. No início dos anos 70, as reservas de ouro dos EUA eram tão baixas que o Tesouro dos EUA não dispunha de ouro suficiente para cobrir todos os dólares americanos que os bancos centrais estrangeiros mantinham em reserva.

Finalmente, em 15 de agosto de 1971, o presidente dos Estados Unidos, Richard Nixon, fechou a janela de ouro, essencialmente recusando-se a trocar dólares americanos por ouro. Este evento marcou o final de Bretton Woods.

Apesar de Bretton Woods não durar, deixou um legado importante que ainda tem um efeito significativo hoje. Esse legado existe na forma das três agências internacionais criadas na década de 1940: o Fundo Monetário Internacional, o Banco Internacional para Reconstrução e Desenvolvimento (agora parte do Banco Mundial) e o Acordo Geral sobre Tarifas e Comércio (GATT), que levou para a Organização Mundial do Comércio. (Para saber mais sobre Bretton Wood, leia O que é o Fundo Monetário Internacional? E Taxas de Câmbio Fixa e Flutuante.)