Contabilidade de cobertura: IAS 39 vs. IFRS 9.
O mundo dos negócios a partir de hoje apresenta uma enorme quantidade de vários riscos para quase todas as empresas ou empreendedores. Tenho certeza de que também sua empresa enfrenta pelo menos alguns desses riscos: risco de moeda estrangeira, risco de preço, risco de inflação, risco de crédito - apenas o nomeie.
Muitas empresas decidiram fazer algo sobre esses riscos e começaram a gerenciar suas exposições. Como?
Eles realizam várias estratégias de gerenciamento de risco. Na maioria dos casos, as empresas adquirem certos derivativos ou outros instrumentos para se protegerem.
O que é uma cobertura?
Uma cobertura está fazendo um investimento ou adquirindo alguns instrumentos derivativos ou não-derivativos para compensar possíveis perdas (ou ganhos) que podem incorrer em alguns itens como resultado de um risco particular.
Exemplo de hedge.
Por exemplo, imagine sua empresa que normalmente opera é USD. Recentemente, sua empresa decidiu expandir seus negócios para a Europa e fez um contrato para vender alguns produtos para clientes europeus, digamos 20 milhões de euros com entrega em 9 meses.
No entanto, sua empresa tem medo de que, devido a movimentos nas taxas de câmbio, receba significativamente menos USD após 9 meses e, portanto, contrata um contrato a termo de moeda estrangeira com o banco para vender 20 mil. EUR para alguma taxa fixa após 9 meses.
Qual é a cobertura aqui?
O risco coberto é um risco cambial.
O item coberto é uma transação prevista altamente provável (venda).
O instrumento de hedge é um contrato a termo de moeda estrangeira para vender EUR por uma taxa fixa em uma data fixa.
O que é uma contabilidade de hedge?
Uma contabilidade de cobertura significa designar um ou mais instrumentos de cobertura de modo a que a sua alteração no justo valor compense a alteração no justo valor ou a alteração nos fluxos de caixa de um item coberto.
Vamos explicar em nosso exemplo: como você explicaria uma mudança no valor justo da moeda estrangeira acima?
Sem contabilidade de hedge, qualquer ganho ou perda resultante da alteração no valor justo da moeda estrangeira a termo seria reconhecido diretamente no resultado.
Com a contabilidade de hedge, esse hedge seria contabilizado como hedge de fluxo de caixa. Isso significa que você reconheceria integral ou parcialmente o ganho ou a perda de moeda estrangeira diretamente para o patrimônio líquido (outros resultados abrangentes).
Como você pode ver, o impacto do mesmo contrato a termo de moeda estrangeira no resultado com contabilidade de hedge pode ser significativamente menor do que sem ele.
Por que contabilidade de hedge?
Primeiro de tudo, contabilidade de hedge não é obrigatória. É opcional, portanto você pode optar por não segui-lo e reconhecer todos os ganhos ou perdas de seus instrumentos de hedge para lucros ou perdas.
No entanto, quando você aplica a contabilidade de hedge, você mostra aos leitores de suas demonstrações financeiras:
Que sua empresa enfrenta certos riscos. Que você execute determinadas estratégias de gerenciamento de riscos para mitigar esses riscos. Quão eficazes são essas estratégias.
Na verdade, com a contabilidade de hedge, seu demonstrativo de lucros e perdas é menos volátil, porque você basicamente combina esses ganhos e perdas com ganhos / perdas no seu item coberto.
Por que as regras de contabilização de hedge mudam?
As regras de contabilização de hedge em I AS 39 são muito complexas e rígidas. Muitas empresas que adotaram ativamente estratégias de hedge não puderam aplicar a contabilidade de hedge de acordo com a IAS 39 porque as regras não permitiram.
Portanto, os investidores frequentemente exigiam a preparação de informações “pro-forma” não auditadas. Assim, os contadores de uma empresa podem ter terminado com uma tarefa para preparar dois conjuntos de demonstrações financeiras:
Demonstrações financeiras auditadas em que não foi aplicada contabilização de hedge devido ao não cumprimento das regras do IAS 39. Demonstrações financeiras pro-forma não auditadas com contabilidade de hedge aplicada para refletir a situação real de gerenciamento de risco.
Como resultado, novas regras de hedge na IFRS 9 foram emitidas em 19 de novembro de 2013.
O que o IAS 39 e o IFRS 9 têm em comum?
Existem vários pontos importantes que permaneceram quase os mesmos:
Uma contabilidade de hedge é uma opção, não uma obrigação - de acordo com a IAS 39 e a IFRS 9. Terminologia.
Ambas as normas usam os mesmos termos mais importantes: item protegido, instrumento de hedge, hedge de valor justo, hedge de fluxo de caixa, efetividade de hedge, etc. Documentação de hedge.
Tanto o IAS 39 como o IFRS 9 exigem documentação de hedge para se qualificar para uma contabilidade de hedge. Categorias de sebes.
Tanto o IAS 39 como o IFRS 9 estabelecem a contabilidade de hedge para as mesmas categorias: hedge de valor justo, hedge de fluxo de caixa e hedge de investimento líquido. A mecânica da contabilidade de hedge é basicamente a mesma.
Tanto o IAS 39 como o IFRS 9 exigem a contabilização de qualquer ineficácia do hedge nos lucros ou prejuízos. Existe uma exceção relacionada ao hedge de investimento patrimonial designado ao valor justo através de outros resultados abrangentes, em linha com o IFRS 9: toda a ineficácia do hedge é reconhecida em outros resultados abrangentes. Não há opções escritas.
Você não pode usar opções escritas como instrumento de hedge de acordo com a IAS 39 e a IFRS 9.
Diferenças na contabilidade de hedge entre IAS 39 e IFRS 9.
Os fundamentos da contabilidade de hedge não mudaram. Na minha opinião, a principal mudança está em ampliar o leque de situações às quais você pode aplicar a contabilidade de hedge.
Em outras palavras, sob as novas regras da IFRS 9, você pode aplicar a contabilidade de hedge a mais situações como antes porque as regras são mais práticas, baseadas em princípios e menos rígidas.
Vamos passar pelas mudanças mais importantes:
O que pode ser utilizado como um instrumento de cobertura De acordo com as regras mais antigas da IAS 39, as empresas não tinham muitas opções de instrumentos de cobertura. Ou eles tomaram alguns derivativos, ou alternativamente, eles poderiam ter também ativos ou passivos financeiros não derivativos em uma cobertura de risco de moeda estrangeira. Não muito. A IFRS 9 permite que você use uma gama mais ampla de instrumentos de hedge, portanto, agora você pode usar qualquer ativo ou passivo financeiro não derivativo mensurado pelo valor justo através de lucros ou perdas.
Exemplo: digamos que você tenha grandes estoques de petróleo bruto e gostaria de proteger seu valor justo. Portanto, você faz um investimento em algum fundo com carteira de instrumentos vinculados a commodities.
De acordo com o IAS 39, você não pode aplicar a contabilidade de hedge, porque em um hedge de valor justo, você pode usar apenas alguns derivativos como seu instrumento de hedge.
Em linha com o IFRS 9, você pode aplicar a contabilidade de hedge, porque o IFRS 9 permite designar também instrumento financeiro não derivativo mensurado pelo valor justo por meio do resultado. Presumo que seu investimento no fundo atenderia a essa condição. O que pode ser o seu item coberto? Relativamente a itens não financeiros, a IAS 39 permite a cobertura apenas de um item não financeiro na sua totalidade e não apenas de algum componente de risco da IFRS 9. A IFRS 9 permite a cobertura de uma componente de risco de um item não financeiro. componente é separadamente identificável e mensurável.
Exemplo: uma companhia aérea pode enfrentar um risco significativo de preço envolvido no combustível de aviação. Os preços do combustível de aviação podem mudar devido a várias razões: aumento da inflação, mudança do preço do petróleo e muitos outros fatores. Portanto, uma companhia aérea pode decidir cobrir apenas um componente de referência de risco do preço do petróleo bruto incluído no preço do combustível de aviação. Tal cobertura pode ser realizada através da aquisição de contratos a termo de commodities para comprar petróleo bruto.
De acordo com o IAS 39, uma companhia aérea não teria sido capaz de contabilizar este contrato a termo de commodity como para um hedge. A razão é que o item protegido por uma linha aérea é apenas um componente de risco de um ativo não financeiro (combustível para aviação) e a IAS 39 permite a proteção de itens não financeiros somente na sua totalidade.
De acordo com a IFRS 9, uma companhia aérea pode aplicar a contabilidade de hedge, pois a IFRS 9 permite designar um componente de risco separado de item não financeiro como item protegido. Testando a efetividade do hedge.
O teste da eficácia do hedge simplificou significativamente e aproximou-se das necessidades de gerenciamento de risco. A IFRS 9 permite que uma entidade utilize informações produzidas internamente para fins de gerenciamento de risco e parou de forçar a realização de análises complexas necessárias apenas para fins contábeis. e retrospectivamente. Uma cobertura é altamente eficaz somente se o deslocamento estiver na faixa de 80 a 125%. Isso significa que se uma empresa aplicar a IAS 39, seus contadores devem realizar testes numéricos de eficácia - geralmente esses testes foram realizados somente para atender à IAS 39 e não por outro motivo. A IFRS 9 define mais critérios baseados em princípios sem limites numéricos específicos . Ou seja, um hedge se qualifica para contabilidade de hedge se:
Existe uma relação econômica entre o instrumento de hedge e o item de hedge.
Esse relacionamento requer algum julgamento apoiado por uma avaliação qualitativa ou quantitativa do relacionamento econômico. O efeito do risco de crédito não domina as mudanças de valor resultantes dessa relação econômica. A taxa de cobertura é designada com base nas quantidades reais do item coberto e do instrumento de cobertura. Rebalanceamento Rebalancear um hedge significa modificar o hedge ajustando uma taxa de hedge para fins de gerenciamento de risco. Geralmente, é realizada quando as quantidades de um instrumento de hedge ou de um item coberto são alteradas. Em uma situação semelhante, o IAS 39 exigiu o encerramento da relação de hedge atual e o início da nova. Em termos práticos, você teria que começar tudo de novo: preparar uma documentação de hedge, avaliar sua eficácia, etc. A IFRS 9 torna mais fácil, porque permite certas mudanças na relação de hedge sem necessidade de terminá-la e iniciar a nova. Descontinuando a contabilidade de hedge A IAS 39 permitiu que as companhias descontinuassem a contabilidade de hedge (exceto em outras circunstâncias) voluntariamente, quando a empresa deseja. Por outro lado, a IFRS 9 não permite encerrar uma relação de hedge voluntariamente. IFRS 9, você não pode descontinuar a menos que o objetivo de gerenciamento de risco seja alterado, o hedge expirou ou não é mais elegível. Outras diferenças Existe uma série de outras diferenças entre contabilidade de cobertura segundo a IAS 39 e a IFRS 9. Apenas para citar algumas: Possibilidade de aplicar contabilidade de cobertura a exposições que dão origem a duas posições de risco que são geridas por derivados separados em diferentes períodos - novo na IFRS 9. Menos volatilidade de lucro ou perda ao usar opções e / ou encaminhamentos. Opção de contabilizar contratos de “uso próprio” para comprar ou vender um item não financeiro ao valor justo através do resultado se eliminar o descasamento contábil - novo na IFRS 9. Mais alternativas para hedge de risco de crédito usando derivativos de crédito.
Por favor, assista ao seguinte vídeo sobre a cobertura sob IAS 39 e IFRS 9 aqui:
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Opções de hedge de contabilidade de hedge: tempo versus valor intrínseco.
Duncan Shaw.
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Diretor de Relacionamento com Cliente na Hedgebook Ltd.
As opções de câmbio formam um elemento de muitas estratégias de gerenciamento de riscos de empresas. As opções de câmbio garantem a certeza do pior resultado da taxa de câmbio, ao mesmo tempo que permitem a participação em movimentos de taxas favoráveis. Na minha experiência, as empresas muitas vezes relutam em escrever um cheque para o prêmio, então, para muitos, a estratégia preferida é a de colarinho. Uma opção de colar envolve escrever ou vender uma opção fx simultaneamente ao comprar a opção fx para reduzir o prêmio, muitas vezes a zero.
Depois de transacionar a opção fx, o desafio vem para aqueles que são contabilidade de hedge e a necessidade de dividir a avaliação da opção fx em valor de tempo e valor intrínseco. O IAS 39 permite que o valor intrínseco de uma opção fx seja designado em uma relação de hedge e, portanto, possa permanecer no balanço patrimonial. O valor do tempo da opção fx é reconhecido através de lucros ou perdas.
O valor intrínseco de uma opção fx é a diferença entre a taxa futura de mercado vigente para o vencimento da opção fx versus o preço de exercício. Podemos usar um exportador australiano para os EUA como exemplo. Em nosso exemplo, o exportador adiantou US $ 1 milhão de recibos de exportação seis meses atrás (a receita em dólares deve ser recebida em três meses). No momento da cobertura, a taxa AUD / USD era de 0,8750 e a taxa a prazo de nove meses era de 0,8580. A empresa optou por fazer hedge com um colar de custo zero de nove meses [1] (ZCC). Seis meses atrás, o ZCC poderia ter sido o seguinte:
Opção 1: Comprado USD Colocar / AUD Chamada em greve de 0,9000 Opção 2: Vendido AUD Colocado / USD Chamada que expira em greve de 0,8000.
O valor intrínseco de cada perna do colar será determinado pela diferença na taxa a termo na data de avaliação versus as taxas de strike. Para a opção 1, a opção comprada, se a taxa a termo estiver acima da greve de 0,9000, a opção fx terá um valor intrínseco positivo, ou seja, é "in-the-money". É importante notar que o valor intrínseco de uma opção fx comprada não pode ser negativo. O comprador ou detentor da opção fx tem todos os direitos e não escolheria exercer a opção fx se a taxa de mercado estivesse abaixo do preço de exercício. Eles simplesmente escolheriam se afastar da opção fx, expirariam sem valor e transacionariam à taxa mais baixa do mercado.
Para a opção fx vendida, o oposto é verdadeiro. Se a taxa a termo estiver abaixo do preço de exercício (menos de 0,8000 em nosso exemplo), o exportador, como o autor da opção, será exercido e a diferença entre a taxa de mercado e a taxa de strike será um valor intrínseco negativo. O valor intrínseco de uma opção fx vendida não pode ser positivo.
O valor do tempo de uma opção fx é a diferença entre a avaliação geral da opção fx e o valor intrínseco. Por definição, o valor do tempo é uma função do tempo restante para a expiração da opção fx. Quanto maior o tempo para expirar, maior o valor do tempo, pois há uma probabilidade maior de a opção fx ser exercida. Uma opção fx comprada começa a vida com valor de tempo positivo que decai ao longo do tempo para zero. Uma opção fx vendida começa a vida com valor de tempo negativo e tende a zero por data de validade.
Quando a contabilização de hedge para opções fx a divisão de valor intrínseco (balanço patrimonial) e valor de tempo (P & amp; L) não precisa ser um exercício demorado. No Hedgebook, gostamos de facilitar a vida, por isso, como parte do Relatório Retido de Opções de Câmbio, as avaliações são automaticamente divididas por valor intrínseco e valor de tempo. A captura de tela abaixo mostra a saída do HedgebookPro usando nosso exemplo de exportador australiano. Com o enfraquecimento significativo do AUD nos últimos seis meses, vemos o valor intrínseco zero da opção comprada em uma greve de 0,9000 e muito pouco valor de tempo, já que há pouca chance de o fortalecimento do AUD ultrapassar 0,9000 no momento em que a opção expira até 30 de junho. A opção fx vendida tem um valor intrínseco negativo grande. O exportador será exercitado e terá que converter US $ 1 milhão de recebimentos em AUD / USD 0,8000, contra uma taxa de mercado próxima a 0,7600. Existe uma pequena quantidade de valor de tempo negativo.
HedgebookPro FX Options Held Report.
O sistema de gestão de tesouraria fácil de usar do HedgebookPro calcula as avaliações da opção fx divididas em valores intrínsecos e de tempo. Isso simplifica a vida daqueles que já usam opções fx e conta de hedge, enquanto eliminam os obstáculos à contabilidade de hedge para aqueles que percebem os requisitos contábeis como muito difíceis.
O IASB está procurando eliminar a exigência de dividir avaliações de opções fx em componentes intrínsecos e de tempo que simplificarão ainda mais o processo de contabilidade de hedge, no entanto, atualmente parece ser uma história de 2018, a menos que as empresas decidam adotar antecipadamente. Enquanto isso, o HedgebookPro fornece um sistema fácil de usar para aliviar a dor das opções de contabilidade de hedge.
[1] O prêmio recebido da opção vendida compensa o prêmio pago na opção comprada.
A IAS 39 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensuração delineia os requisitos para o reconhecimento e mensuração de ativos financeiros, passivos financeiros e alguns contratos de compra ou venda de itens não financeiros. Os instrumentos financeiros são inicialmente reconhecidos quando uma entidade se torna uma parte das disposições contratuais do instrumento e são classificados em várias categorias, dependendo do tipo de instrumento, que determina a mensuração subsequente do instrumento (custo normalmente amortizado ou valor justo). Regras especiais aplicam-se a derivativos embutidos e instrumentos de hedge.
O IAS 39 foi reemitido em dezembro de 2003, aplica-se a períodos anuais iniciados em ou após 1º de janeiro de 2005 e será amplamente substituído pelo IFRS 9 Instrumentos financeiros para períodos anuais iniciados em ou após 1º de janeiro de 2018.
História da IAS 39.
* IFRS 9 (2014) substitui o IFRS 9 (2009), IFRS 9 (2010) e IFRS 9 (2013), mas esses padrões permanecem disponíveis para aplicação se a data relevante da aplicação inicial for anterior a 1º de fevereiro de 2015.
# Quando uma entidade aplica pela primeira vez a IFRS 9, pode escolher como sua escolha de política contábil para continuar a aplicar os requisitos de contabilidade de hedge da IAS 39 em vez dos requisitos do Capítulo 6 da IFRS 9. O IASB está atualmente empreendendo um projeto de macro hedge accounting Espera-se que eventualmente substitua estas seções da IAS 39.
Interpretações Relacionadas.
IFRIC 16 Hedge de um Investimento Líquido em uma Operação Estrangeira IFRIC 12 Acordos de Concessão de Serviço IFRIC 9 Reavaliação de Derivativos Embutidos O IAS 39 (2003) substituiu a SIC-33 Consolidação e Equivalência Patrimonial - Direitos Potenciais de Voto e Alocação de Participação.
Emendas em consideração pelo IASB.
Resumo do IAS 39.
Orientação da Deloitte sobre IFRSs para instrumentos financeiros.
iGAAP 2012: Instrumentos Financeiros.
A Deloitte (Reino Unido) desenvolveu o iGAAP 2012: Instrumentos Financeiros - IFRS 9 e Padrões relacionados (Volume B) e iGAAP 2012: Instrumentos Financeiros - IAS 39 e Padrões relacionados (Volume C), que foram publicados pela LexisNexis. Essas publicações são os guias oficiais para a contabilização de instrumentos financeiros de acordo com as IFRSs. Esses dois títulos vão além e atrás dos requisitos técnicos, desenterrando práticas e problemas comuns e fornecendo visualizações, interpretações, explicações claras e exemplos. Eles permitem que o leitor obtenha uma boa compreensão dos padrões e uma apreciação de seus aspectos práticos. Os livros de Instrumentos Financeiros do iGAAP 2012 podem ser adquiridos através do site lexisnexis. co. uk/deloitte.
A IAS 39 aplica-se a todos os tipos de instrumentos financeiros, exceto para os seguintes, que são abrangidos pela IAS 39: [IAS 39.2]
interesses em subsidiárias, associadas e empreendimentos conjuntos contabilizados segundo a IAS 27 Demonstrações Financeiras Consolidadas e Separadas, IAS 28 Investimentos em Associadas ou IAS 31 Interesses em Empreendimentos Conjuntos (ou, para exercícios iniciados em ou após 1 de janeiro de 2013, IFRS 10 Consolidado Financeiro Declarações, IAS 27 Demonstrações Financeiras Separadas ou IAS 28 Investimentos em Associadas e Empreendimentos Conjuntos); no entanto, o IAS 39 se aplica nos casos em que esses padrões devem ser contabilizados segundo o IAS 39. A norma também se aplica à maioria dos derivativos sobre um interesse em direitos e obrigações de uma subsidiária, associada ou empreendimento conjunto nos termos de planos de benefícios a empregados. que a IAS 19 Benefícios a Empregados aplica contratos a termo entre um adquirente e um acionista vendedor para comprar ou vender uma adquirida que resultará em uma combinação de negócios em data de aquisição futura e direitos sob contratos de seguro, exceto o IAS 39 aplicável a instrumentos financeiros que tomam a forma de contrato de seguro (ou resseguro), mas que envolvem principalmente a transferência de riscos financeiros e derivativos embutidos em contratos financeiros de seguros que atendam à definição de patrimônio próprio de acordo com a IAS 32 Instrumentos Financeiros: Apresentação de instrumentos financeiros, contratos e obrigações transações de pagamento às quais o IFRS 2 Pagamento Baseado em Ações aplica hts a pagamentos de reembolso aos quais se aplica a IAS 37 Provisões, Passivos Contingentes e Activos Contingentes.
A IAS 39 aplica-se a contas a receber e a obrigações de leasing apenas em aspectos limitados: [IAS 39.2 (b)]
A IAS 39 aplica-se aos recebíveis de arrendamento com relação às provisões para desreconhecimento e perda por redução ao valor recuperável. A IAS 39 se aplica às obrigações de arrendamentos a pagar com relação às disposições de desreconhecimento. A IAS 39 aplica-se a derivativos embutidos.
A IAS 39 aplica-se a contratos de garantia financeira emitidos. No entanto, se um emissor de contratos de garantia financeira tiver anteriormente declarado explicitamente que considera tais contratos como contratos de seguro e usou a contabilização aplicável a contratos de seguro, o emissor pode optar por aplicar o IAS 39 ou o IFRS 4 Contratos de Seguros a tais contratos de garantia financeira. O emissor pode fazer esse contrato de eleição por contrato, mas a eleição para cada contrato é irrevogável.
A contabilização pelo detentor está excluída do escopo da IAS 39 e IFRS 4 (a menos que o contrato seja um contrato de resseguro). Portanto, os parágrafos 10-12 da IAS 8 Políticas Contabilísticas, Alterações nas Estimativas Contabilísticas e Erros aplicam-se. Esses parágrafos especificam critérios para usar no desenvolvimento de uma política contábil, se nenhuma IFRS se aplicar especificamente a um item.
Compromissos de empréstimo estão fora do escopo da IAS 39 se não puderem ser liquidados em caixa ou outro instrumento financeiro, eles não são designados como passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado e a entidade não possui uma prática anterior de vender os empréstimos. que resultou do compromisso logo após a origem. Um emissor de um compromisso de fornecer um empréstimo a uma taxa de juros abaixo do mercado é requerido inicialmente para reconhecer o compromisso pelo seu valor justo; subsequentemente, o emitente a remenserá ao mais alto entre (a) a quantia reconhecida segundo a IAS 37 e (b) a quantia inicialmente reconhecida menos, quando apropriado, a amortização cumulativa reconhecida de acordo com a IAS 18. Um emitente de compromissos de empréstimo deve aplicar as IAS. 37 para outros compromissos de empréstimo que não estão dentro do escopo da IAS 39 (ou seja, aqueles feitos no mercado ou acima). Os compromissos de empréstimos estão sujeitos às disposições de desreconhecimento da IAS 39. [IAS 39.4]
Contratos para comprar ou vender itens financeiros.
Os contratos para comprar ou vender itens financeiros estão sempre dentro do escopo do IAS 39 (a menos que uma das outras exceções seja aplicável).
Contratos para comprar ou vender itens não financeiros.
Os contratos para comprar ou vender itens não financeiros estão dentro do escopo da IAS 39 se puderem ser liquidados em dinheiro ou outro ativo financeiro e não forem celebrados e mantidos com a finalidade de receber ou entregar um item não financeiro em de acordo com os requisitos esperados de compra, venda ou uso da entidade. Contratos para comprar ou vender itens não financeiros estão dentro do escopo se a liquidação líquida ocorrer. As seguintes situações constituem liquidação líquida: [IAS 39.5-6]
os termos do contrato permitem que a contraparte se liquide há uma prática passada de liquidar contratos semelhantes há uma prática passada, para contratos semelhantes, de receber a entrega subjacente e vendê-la em um curto período após a entrega para gerar um lucro a partir de flutuações de curto prazo no preço, ou da margem de um negociante, ou o item não financeiro é prontamente conversível em dinheiro.
Embora os contratos que exigem pagamento com base em variáveis climáticas, geológicas ou outras variáveis físicas tenham sido geralmente excluídos da versão original da IAS 39, eles foram adicionados ao escopo da IAS 39 revisada em dezembro de 2003, caso não estejam no escopo da IFRS 4. [IAS 39.AG1]
Definições
Nota: Quando uma entidade aplicar a IFRS 9 Instrumentos Financeiros antes da data de aplicação obrigatória (1 de janeiro de 2015), as definições dos seguintes termos também são incorporadas à IFRS 9: desreconhecimento, derivativo, valor justo, contrato de garantia financeira. A definição dos termos descritos abaixo (conforme relevante) são os da IAS 39.
demanda de caixa e depósitos a prazo contas de papel comercial, notas e empréstimos a receber e pagar dívida e títulos de capital. Estes são instrumentos financeiros sob a perspectiva do detentor e do emissor. Esta categoria inclui investimentos em subsidiárias, associadas e empreendimentos controlados em joint ventures, tais como obrigações hipotecárias garantidas, acordos de recompra e pacotes securitizados de derivativos de recebíveis, incluindo opções, direitos, bônus de subscrição, contratos futuros, contratos futuros e swaps.
Um derivado é um instrumento financeiro:
Cujo valor muda em resposta à mudança em uma variável subjacente, como uma taxa de juros, preço de commodity ou de garantia ou índice; Isso não requer investimento inicial, ou aquele que é menor do que seria necessário para um contrato com resposta semelhante a mudanças nos fatores de mercado; e isso é resolvido em uma data futura. [IAS 39.9]
Forwards: Contratos para comprar ou vender uma quantidade específica de um instrumento financeiro, uma mercadoria ou uma moeda estrangeira a um preço especificado determinado no início, com entrega ou liquidação em uma data futura especificada. A liquidação está no vencimento pela entrega real do item especificado no contrato ou por uma liquidação em dinheiro líquido.
Swaps de taxa de juros e contratos de taxa a termo: Contratos para trocar fluxos de caixa a partir de uma data especificada ou uma série de datas especificadas com base em um valor teórico e taxas fixas e flutuantes.
Futuros: Contratos semelhantes aos dos forwards, mas com as seguintes diferenças: os futuros são genéricos negociados em bolsa, enquanto os forwards são individualizados. Os futuros são geralmente liquidados através de uma negociação de compensação (reversão), enquanto os forwards são geralmente liquidados pela entrega do item subjacente ou liquidação em dinheiro.
Opções: Contratos que dão ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar (opção de compra) ou vender (colocar opção) uma quantidade especificada de um determinado instrumento financeiro, mercadoria ou moeda estrangeira, a um preço especificado (preço de exercício) , durante ou num período de tempo especificado. Estes podem ser escritos individualmente ou negociados em bolsa. O comprador da opção paga ao vendedor (escritor) da opção uma taxa (prêmio) para compensar o vendedor pelo risco de pagamentos sob a opção.
Tampas e pisos: são contratos às vezes chamados de opções de taxa de juros. Um teto de taxa de juros compensará o comprador do teto se as taxas de juros subirem acima de uma taxa predeterminada (taxa de strike), enquanto um piso de taxa de juros compensará o comprador se as taxas caírem abaixo de uma taxa predeterminada.
Derivados embutidos.
Alguns contratos que não são instrumentos financeiros podem, no entanto, ter instrumentos financeiros neles incorporados. Por exemplo, um contrato para comprar uma mercadoria a um preço fixo para entrega em uma data futura incorporou nela um derivativo que é indexado ao preço da commodity.
Um derivativo embutido é um recurso dentro de um contrato, de tal forma que os fluxos de caixa associados a esse recurso se comportam de maneira semelhante a um derivativo independente. Da mesma forma que os derivativos devem ser contabilizados pelo valor justo no balanço patrimonial com mudanças reconhecidas na demonstração do resultado, assim como alguns derivativos embutidos. A IAS 39 exige que um derivativo embutido seja separado de seu contrato principal e contabilizado como derivativo quando: [IAS 39.11]
os riscos econômicos e as características do derivativo embutido não estão intimamente relacionados àqueles do contrato principal; um instrumento separado com os mesmos termos que o derivativo embutido atenderia à definição de derivativo, e todo o instrumento não é mensurado ao valor justo com mudanças. no valor justo reconhecido no resultado.
Se um derivativo embutido for separado, o contrato principal é contabilizado de acordo com o padrão apropriado (por exemplo, sob o IAS 39, se o host for um instrumento financeiro). O Apêndice A da IAS 39 fornece exemplos de derivativos embutidos que estão intimamente relacionados aos seus hosts, e aqueles que não são.
Exemplos de derivativos embutidos que não estão intimamente relacionados com seus hosts (e, portanto, devem ser contabilizados separadamente) incluem:
a opção de conversão de ações em dívidas conversíveis em ações ordinárias (somente na perspectiva do detentor) [IAS 39.AG30 (f)] juros indexados a commodities ou pagamentos de principal em contratos de dívida anfitriã [IAS 39.G30 (e)] cap and floor opções em contratos de dívida anfitriã que estão dentro do dinheiro quando o instrumento foi emitido [IAS 39.AG33 (b)] ajustes de inflação alavancados para pagamentos de arrendamento [IAS 39.AG33 (f)] derivados de moeda em contratos de compra ou venda para - itens financeiros em que a moeda estrangeira não é a de qualquer contraparte do contrato, não é a moeda na qual o bem ou serviço relacionado é rotineiramente denominado em transações comerciais em todo o mundo e não é a moeda comumente usada nesses contratos. no ambiente econômico em que a transação ocorre. [IAS 39.AG33 (d)]
Se o IAS 39 exigir que um derivativo embutido seja separado de seu contrato principal, mas a entidade seja incapaz de mensurar o derivativo embutido separadamente, todo o contrato combinado deve ser designado como ativo financeiro pelo valor justo por meio do resultado. [IAS 39.12]
Classificação como passivo ou patrimônio.
Uma vez que a IAS 39 não aborda a contabilização de instrumentos de capital próprio emitidos pela empresa que relata, mas trata da contabilização de passivos financeiros, da classificação de um instrumento como passivo ou como capital próprio é fundamental. A IAS 32 Financial Instruments: Presentation aborda a questão da classificação.
Classificação de ativos financeiros.
A IAS 39 exige que os ativos financeiros sejam classificados em uma das seguintes categorias: [IAS 39.45]
Ativos financeiros ao valor justo através de lucros ou perdas Ativos financeiros disponíveis para venda Empréstimos e recebíveis Investimentos mantidos até o vencimento.
Essas categorias são usadas para determinar como um determinado ativo financeiro é reconhecido e mensurado nas demonstrações financeiras.
Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado. Esta categoria tem duas subcategorias:
Designada. O primeiro inclui qualquer ativo financeiro designado no reconhecimento inicial como aquele a ser mensurado pelo valor justo com alterações no valor justo no resultado. Mantido para negociação. A segunda categoria inclui ativos financeiros que são mantidos para negociação. Todos os derivativos (exceto os instrumentos de hedge designados) e ativos financeiros adquiridos ou mantidos com o objetivo de venda no curto prazo ou para os quais há um padrão recente de obtenção de lucros de curto prazo são mantidos para negociação. [IAS 39.9]
Ativos financeiros disponíveis para venda (AFS) são ativos financeiros não derivativos designados no reconhecimento inicial como disponíveis para venda ou outros instrumentos que não são classificados como (a) empréstimos e recebíveis, (b) mantidos até o vencimento investimentos ou (c) ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado. [IAS 39.9] Os ativos AFS são mensurados pelo valor justo no balanço patrimonial. As variações no valor justo dos ativos AFS são reconhecidas diretamente no patrimônio líquido, através da demonstração das mutações do patrimônio líquido, exceto os juros sobre ativos AFS (que são reconhecidos no rendimento com base no rendimento efetivo), perdas por redução ao valor recuperável e (para instrumentos de dívida com juros ) ganhos ou perdas cambiais. O ganho ou perda acumulado que foi reconhecido no patrimônio líquido é reconhecido no resultado quando um ativo financeiro disponível para venda é baixado. [IAS 39,55 (b)]
Empréstimos e recebíveis são ativos financeiros não derivativos com pagamentos fixos ou determináveis que não são cotados em um mercado ativo, exceto aqueles mantidos para negociação ou designados no reconhecimento inicial como ativos a valor justo por meio do resultado ou como disponíveis para venda. Os empréstimos e recebíveis para os quais o detentor não pode recuperar substancialmente todo o seu investimento inicial, exceto por causa da deterioração do crédito, devem ser classificados como disponíveis para venda. [IAS 39.9] Os empréstimos e recebíveis são mensurados pelo custo amortizado. [IAS 39.46 (a)]
Investimentos mantidos até o vencimento são ativos financeiros não derivativos com pagamentos fixos ou determináveis que uma entidade pretende e é capaz de manter até o vencimento e que não atendem à definição de empréstimos e recebíveis e não são designados no reconhecimento inicial como ativos valor através dos lucros ou prejuízos ou como disponível para venda. Investimentos mantidos até o vencimento são mensurados pelo custo amortizado. Se uma entidade vende um investimento mantido até o vencimento que não seja em montantes insignificantes ou como consequência de um evento isolado e não recorrente além de seu controle que não poderia ser razoavelmente antecipado, todos os seus outros investimentos mantidos até o vencimento devem ser reclassificados como disponíveis para venda para os dois anos de relato financeiro correntes e os próximos. [IAS 39.9] Os investimentos mantidos até o vencimento são mensurados pelo custo amortizado. [IAS 39.46 (b)]
Classificação de passivos financeiros.
A IAS 39 reconhece duas classes de passivos financeiros: [IAS 39.47]
Passivos financeiros a valor justo por meio do resultado Outros passivos financeiros mensurados pelo custo amortizado com o uso do método da taxa efetiva de juros.
A categoria de passivo financeiro ao valor justo através do resultado tem duas subcategorias:
Designada. um passivo financeiro designado pela entidade como um passivo a valor justo por meio do resultado no reconhecimento inicial. Mantido para negociação. um passivo financeiro classificado como mantido para negociação, como uma obrigação para títulos emprestados em uma venda a descoberto, que deve ser devolvida no futuro.
Reconhecimento inicial.
A IAS 39 exige o reconhecimento de um activo financeiro ou de um passivo financeiro quando, e somente quando, a entidade se torna uma parte das disposições contratuais do instrumento, sujeita às seguintes disposições em relação a compras regulares. [IAS 39.14]
Compras regulares ou venda de um ativo financeiro. Uma compra ou venda regular de ativos financeiros é reconhecida e desreconhecida usando a data de negociação ou a data de liquidação. [IAS 39.38] O método utilizado deve ser aplicado consistentemente para todas as compras e vendas de ativos financeiros pertencentes à mesma categoria de ativos financeiros, conforme definido no IAS 39 (observe que, para esse fim, os ativos mantidos para negociação formam uma categoria diferente dos ativos designados ao justo valor através dos lucros ou prejuízos). A escolha do método é uma política contábil. [IAS 39,38]
A IAS 39 exige que todos os ativos financeiros e todos os passivos financeiros sejam reconhecidos no balanço patrimonial. Isso inclui todos os derivados. Historicamente, em muitas partes do mundo, os derivativos não foram reconhecidos nos balanços das empresas. O argumento é que, no momento em que o contrato derivativo foi celebrado, não havia quantia em dinheiro ou outros ativos pagos. O custo zero justifica o não reconhecimento, apesar de, à medida que o tempo passa e o valor da variável subjacente (taxa, preço ou índice), mudar, o derivativo tem um valor positivo (ativo) ou negativo (passivo).
Medição inicial.
Inicialmente, ativos e passivos financeiros devem ser mensurados ao valor justo (incluindo custos de transação, para ativos e passivos não mensurados pelo valor justo por meio do resultado). [IAS 39,43]
Medição subseqüente ao reconhecimento inicial.
Subsequentemente, os ativos e passivos financeiros (incluindo derivativos) devem ser mensurados ao valor justo, com as seguintes exceções: [IAS 39.46-47]
Empréstimos e recebíveis, investimentos mantidos até o vencimento e passivos financeiros não derivativos devem ser mensurados ao custo amortizado utilizando o método de juros efetivos. Os investimentos em instrumentos de patrimônio sem mensuração confiável do valor justo (e derivativos indexados a tais instrumentos patrimoniais) devem ser mensurados ao custo. Ativos e passivos financeiros designados como objeto de hedge ou instrumento de hedge estão sujeitos a mensuração sob os requerimentos de contabilidade de hedge da IAS 39. Passivos financeiros que surgem quando uma transferência de um ativo financeiro não se qualifica para desreconhecimento, ou que são contabilizados usando o método de envolvimento contínuo, estão sujeitos a requisitos específicos de medição.
Fair value is the amount for which an asset could be exchanged, or a liability settled, between knowledgeable, willing parties in an arm's length transaction. [IAS 39.9] IAS 39 provides a hierarchy to be used in determining the fair value for a financial instrument: [IAS 39 Appendix A, paragraphs AG69-82]
Quoted market prices in an active market are the best evidence of fair value and should be used, where they exist, to measure the financial instrument. If a market for a financial instrument is not active, an entity establishes fair value by using a valuation technue that makes maximum use of market inputs and includes recent arm's length market transactions, reference to the current fair value of another instrument that is substantially the same, discounted cash flow analysis, and option pricing models. An acceptable valuation technue incorporates all factors that market participants would consider in setting a price and is consistent with accepted economic methodologies for pricing financial instruments. If there is no active market for an equity instrument and the range of reasonable fair values is significant and these estimates cannot be made reliably, then an entity must measure the equity instrument at cost less impairment.
Amortised cost is calculated using the effective interest method. The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash payments or receipts through the expected life of the financial instrument to the net carrying amount of the financial asset or liability. Financial assets that are not carried at fair value though profit and loss are subject to an impairment test. If expected life cannot be determined reliably, then the contractual life is used.
IAS 39 fair value option.
IAS 39 permits entities to designate, at the time of acquisition or issuance, any financial asset or financial liability to be measured at fair value, with value changes recognised in profit or loss. This option is available even if the financial asset or financial liability would ordinarily, by its nature, be measured at amortised cost – but only if fair value can be reliably measured.
In June 2005 the IASB issued its amendment to IAS 39 to restrict the use of the option to designate any financial asset or any financial liability to be measured at fair value through profit and loss (the fair value option). The revisions limit the use of the option to those financial instruments that meet certain conditions: [IAS 39.9]
the fair value option designation eliminates or significantly reduces an accounting mismatch, or a group of financial assets, financial liabilities or both is managed and its performance is evaluated on a fair value basis by entity's management.
Once an instrument is put in the fair-value-through-profit-and-loss category, it cannot be reclassified out with some exceptions. [IAS 39.50] In October 2008, the IASB issued amendments to IAS 39. The amendments permit reclassification of some financial instruments out of the fair-value-through-profit-or-loss category (FVTPL) and out of the available-for-sale category – for more detail see IAS 39.50(c). In the event of reclassification, additional disclosures are required under IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures . In March 2009 the IASB clarified that reclassifications of financial assets under the October 2008 amendments (see above): on reclassification of a financial asset out of the 'fair value through profit or loss' category, all embedded derivatives have to be (re)assessed and, if necessary, separately accounted for in financial statements.
IAS 39 available for sale option for loans and receivables.
IAS 39 permits entities to designate, at the time of acquisition, any loan or receivable as available for sale, in which case it is measured at fair value with changes in fair value recognised in equity.
A financial asset or group of assets is impaired, and impairment losses are recognised, only if there is objective evidence as a result of one or more events that occurred after the initial recognition of the asset. An entity is required to assess at each balance sheet date whether there is any objective evidence of impairment. If any such evidence exists, the entity is required to do a detailed impairment calculation to determine whether an impairment loss should be recognised. [IAS 39.58] The amount of the loss is measured as the difference between the asset's carrying amount and the present value of estimated cash flows discounted at the financial asset's original effective interest rate. [IAS 39.63]
Assets that are individually assessed and for which no impairment exists are grouped with financial assets with similar credit risk statistics and collectively assessed for impairment. [IAS 39.64]
If, in a subsequent period, the amount of the impairment loss relating to a financial asset carried at amortised cost or a debt instrument carried as available-for-sale decreases due to an event occurring after the impairment was originally recognised, the previously recognised impairment loss is reversed through profit or loss. Impairments relating to investments in available-for-sale equity instruments are not reversed through profit or loss. [IAS 39.65]
A financial guarantee contract is a contract that requires the issuer to make specified payments to reimburse the holder for a loss it incurs because a specified debtor fails to make payment when due. [IAS 39.9]
Under IAS 39 as amended, financial guarantee contracts are recognised:
initially at fair value. If the financial guarantee contract was issued in a stand-alone arm's length transaction to an unrelated party, its fair value at inception is likely to equal the consideration received, unless there is evidence to the contrary. subsequently at the higher of (i) the amount determined in accordance with IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets and (ii) the amount initially recognised less, when appropriate, cumulative amortisation recognised in accordance with IAS 18 Revenue . (If specified criteria are met, the issuer may use the fair value option in IAS 39. Furthermore, different requirements continue to apply in the specialised context of a 'failed' derecognition transaction.)
Some credit-related guarantees do not, as a precondition for payment, require that the holder is exposed to, and has incurred a loss on, the failure of the debtor to make payments on the guaranteed asset when due. An example of such a guarantee is a credit derivative that requires payments in response to changes in a specified credit rating or credit index. These are derivatives and they must be measured at fair value under IAS 39.
Derecognition of a financial asset.
The basic premise for the derecognition model in IAS 39 is to determine whether the asset under consideration for derecognition is: [IAS 39.16]
an asset in its entirety or specifically identified cash flows from an asset or a fully proportionate share of the cash flows from an asset or a fully proportionate share of specifically identified cash flows from a financial asset.
Once the asset under consideration for derecognition has been determined, an assessment is made as to whether the asset has been transferred, and if so, whether the transfer of that asset is subsequently eligible for derecognition.
An asset is transferred if either the entity has transferred the contractual rights to receive the cash flows, or the entity has retained the contractual rights to receive the cash flows from the asset, but has assumed a contractual obligation to pass those cash flows on under an arrangement that meets the following three conditions: [IAS 39.17-19]
the entity has no obligation to pay amounts to the eventual recipient unless it collects equivalent amounts on the original asset the entity is prohibited from selling or pledging the original asset (other than as security to the eventual recipient), the entity has an obligation to remit those cash flows without material delay.
Once an entity has determined that the asset has been transferred, it then determines whether or not it has transferred substantially all of the risks and rewards of ownership of the asset. If substantially all the risks and rewards have been transferred, the asset is derecognised. If substantially all the risks and rewards have been retained, derecognition of the asset is precluded. [IAS 39.20]
If the entity has neither retained nor transferred substantially all of the risks and rewards of the asset, then the entity must assess whether it has relinquished control of the asset or not. If the entity does not control the asset then derecognition is appropriate; however if the entity has retained control of the asset, then the entity continues to recognise the asset to the extent to which it has a continuing involvement in the asset. [IAS 39.30]
These various derecognition steps are summarised in the decision tree in AG36.
Derecognition of a financial liability.
A financial liability should be removed from the balance sheet when, and only when, it is extinguished, that is, when the obligation specified in the contract is either discharged or cancelled or expires. [IAS 39.39] Where there has been an exchange between an existing borrower and lender of debt instruments with substantially different terms, or there has been a substantial modification of the terms of an existing financial liability, this transaction is accounted for as an extinguishment of the original financial liability and the recognition of a new financial liability. A gain or loss from extinguishment of the original financial liability is recognised in profit or loss. [IAS 39.40-41]
Hedge accounting.
IAS 39 permits hedge accounting under certain circumstances provided that the hedging relationship is: [IAS 39.88]
formally designated and documented, including the entity's risk management objective and strategy for undertaking the hedge, identification of the hedging instrument, the hedged item, the nature of the risk being hedged, and how the entity will assess the hedging instrument's effectiveness and expected to be highly effective in achieving offsetting changes in fair value or cash flows attributable to the hedged risk as designated and documented, and effectiveness can be reliably measured and assessed on an ongoing basis and determined to have been highly effective.
Hedging instrument is an instrument whose fair value or cash flows are expected to offset changes in the fair value or cash flows of a designated hedged item. [IAS 39.9]
All derivative contracts with an external counterparty may be designated as hedging instruments except for some written options. A non-derivative financial asset or liability may not be designated as a hedging instrument except as a hedge of foreign currency risk. [IAS 39.72]
For hedge accounting purposes, only instruments that involve a party external to the reporting entity can be designated as a hedging instrument. This applies to intragroup transactions as well (with the exception of certain foreign currency hedges of forecast intragroup transactions – see below). However, they may qualify for hedge accounting in individual financial statements. [IAS 39.73]
Hedged item is an item that exposes the entity to risk of changes in fair value or future cash flows and is designated as being hedged. [IAS 39.9]
A hedged item can be: [IAS 39.78-82]
a single recognised asset or liability, firm commitment, highly probable transaction or a net investment in a foreign operation a group of assets, liabilities, firm commitments, highly probable forecast transactions or net investments in foreign operations with similar risk characteristics a held-to-maturity investment for foreign currency or credit risk (but not for interest risk or prepayment risk) a portion of the cash flows or fair value of a financial asset or financial liability or a non-financial item for foreign currency risk only for all risks of the entire item in a portfolio hedge of interest rate risk (Macro Hedge) only, a portion of the portfolio of financial assets or financial liabilities that share the risk being hedged.
In April 2005, the IASB amended IAS 39 to permit the foreign currency risk of a highly probable intragroup forecast transaction to qualify as the hedged item in a cash flow hedge in consolidated financial statements – provided that the transaction is denominated in a currency other than the functional currency of the entity entering into that transaction and the foreign currency risk will affect consolidated financial statements. [IAS 39.80]
In 30 July 2008, the IASB amended IAS 39 to clarify two hedge accounting issues:
inflation in a financial hedged item a one-sided risk in a hedged item.
IAS 39 requires hedge effectiveness to be assessed both prospectively and retrospectively. To qualify for hedge accounting at the inception of a hedge and, at a minimum, at each reporting date, the changes in the fair value or cash flows of the hedged item attributable to the hedged risk must be expected to be highly effective in offsetting the changes in the fair value or cash flows of the hedging instrument on a prospective basis, and on a retrospective basis where actual results are within a range of 80% to 125%.
All hedge ineffectiveness is recognised immediately in profit or loss (including ineffectiveness within the 80% to 125% window).
Categories of hedges.
A fair value hedge is a hedge of the exposure to changes in fair value of a recognised asset or liability or a previously unrecognised firm commitment or an identified portion of such an asset, liability or firm commitment, that is attributable to a particular risk and could affect profit or loss. [IAS 39.86(a)] The gain or loss from the change in fair value of the hedging instrument is recognised immediately in profit or loss. At the same time the carrying amount of the hedged item is adjusted for the corresponding gain or loss with respect to the hedged risk, which is also recognised immediately in net profit or loss. [IAS 39.89]
A cash flow hedge is a hedge of the exposure to variability in cash flows that (i) is attributable to a particular risk associated with a recognised asset or liability (such as all or some future interest payments on variable rate debt) or a highly probable forecast transaction and (ii) could affect profit or loss. [IAS 39.86(b)] The portion of the gain or loss on the hedging instrument that is determined to be an effective hedge is recognised in other comprehensive income. [IAS 39.95]
If a hedge of a forecast transaction subsequently results in the recognition of a financial asset or a financial liability, any gain or loss on the hedging instrument that was previously recognised directly in equity is 'recycled' into profit or loss in the same period(s) in which the financial asset or liability affects profit or loss. [IAS 39.97]
If a hedge of a forecast transaction subsequently results in the recognition of a non-financial asset or non-financial liability, then the entity has an accounting policy option that must be applied to all such hedges of forecast transactions: [IAS 39.98]
Same accounting as for recognition of a financial asset or financial liability – any gain or loss on the hedging instrument that was previously recognised in other comprehensive income is 'recycled' into profit or loss in the same period(s) in which the non-financial asset or liability affects profit or loss. 'Basis adjustment' of the acquired non-financial asset or liability – the gain or loss on the hedging instrument that was previously recognised in other comprehensive income is removed from equity and is included in the initial cost or other carrying amount of the acquired non-financial asset or liability.
A hedge of a net investment in a foreign operation as defined in IAS 21 The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates is accounted for similarly to a cash flow hedge. [IAS 39.102]
A hedge of the foreign currency risk of a firm commitment may be accounted for as a fair value hedge or as a cash flow hedge.
Discontinuation of hedge accounting.
Hedge accounting must be discontinued prospectively if: [IAS 39.91 and 39.101]
the hedging instrument expires or is sold, terminated, or exercised the hedge no longer meets the hedge accounting criteria – for example it is no longer effective for cash flow hedges the forecast transaction is no longer expected to occur, or the entity revokes the hedge designation.
In June 2013, the IASB amended IAS 39 to make it clear that there is no need to discontinue hedge accounting if a hedging derivative is novated, provided certain criteria are met. [IAS 39.91 and IAS 39.101]
For the purpose of measuring the carrying amount of the hedged item when fair value hedge accounting ceases, a revised effective interest rate is calculated. [IAS 39.BC35A]
If hedge accounting ceases for a cash flow hedge relationship because the forecast transaction is no longer expected to occur, gains and losses deferred in other comprehensive income must be taken to profit or loss immediately. If the transaction is still expected to occur and the hedge relationship ceases, the amounts accumulated in equity will be retained in equity until the hedged item affects profit or loss. [IAS 39.101(c)]
If a hedged financial instrument that is measured at amortised cost has been adjusted for the gain or loss attributable to the hedged risk in a fair value hedge, this adjustment is amortised to profit or loss based on a recalculated effective interest rate on this date such that the adjustment is fully amortised by the maturity of the instrument. Amortisation may begin as soon as an adjustment exists and must begin no later than when the hedged item ceases to be adjusted for changes in its fair value attributable to the risks being hedged.
Divulgação.
In 2003 all disclosures about financial instruments were moved to IAS 32, so IAS 32 was renamed Financial Instruments: Disclosure and Presentation . In 2005, the IASB issued IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures to replace the disclosure portions of IAS 32 effective 1 January 2007. IFRS 7 also superseded IAS 30 Disclosures in the Financial Statements of Banks and Similar Financial Institutions .
Hedge accounting changes under IFRS 9.
Although the general accounting mechanisms will largely remain unchanged, the long waited reforms of IFRS 9 encompass an array of changes that will influence your hedge accounting process in different ways.
Cross-currency interest rate swaps (CC-IRS), options, FX forwards and commodity trades are just a few examples of financial instruments which will be affected by the upcoming changes. The time value, forward points and cross-currency basis spread will receive different accounting treatment under IFRS 9. Within Zanders, we feel the need to clarify these key changes that deserve as much awareness as possible.
1. Accounting for the forward element in foreign currency forwards.
Each FX forward contract possesses a spot and forward element. The forward element represents the interest rate differential between the two currencies. Under IFRS 9 (similar to IAS 39), it is allowed to designate the entire contract or just the spot component as the hedging instrument. When designating the spot component only, the change in fair value of the forward element is recognised in OCI and accumulated in a separate component of equity. Simultaneously, the fair value of the forward points at initial recognition is amortised, most expected linearly, over the life of the hedge.
Again, this accounting treatment is only allowed in case the critical terms are aligned (similar). If at inception the actual value of the forward element exceeds the aligned value, changes in the fair value based on the aligned item will go through OCI. The difference between the fair value of the actual and aligned forward elements is recognized in P&L. In case the value of the aligned forward element exceeds the actual value at inception, changes in fair value are based on the lower of aligned versus actual and go to OCI. The remaining change of actual will be recognized in P&L.
Please refer to the example below:
In this example, we consider an entity X which is hedging a future receivable with an FX forward contract.
MtM change of the forward = 105,000 (spot element) + 15,000 (forward element) = 120,000.
MtM change of the hedged item = 105,000 (spot element) + 5,000 (forward element) = 110,000.
We look at alternatives under IAS39 and IFRS9 that show different accounting methods depending on the separation between the spot and forward rates.
Under IAS39 and without a spot/forward separation, the hedging instrument represents the sum of the spot and the forward element (105 000 spot + 15 000 forward= 120 000). The hedged item consisting of 105 000 spot element and 5 000 forward element and the hedge ratio being within the boundaries, the minimum between the hedging instrument and hedged item is listed as OCI, and the difference between the hedging instrument and the hedged item goes to the P&L.
However, with the spot/forward separation under IAS39, the forward component is not included in the hedging relationship and is therefore taken straight to the P&L. Everything that exceeds the movement of the hedged item is considered as an “over hedge” and will be booked in P&L.
Line 3 and 4 under IFRS9 characterise comparable registration practices than under IAS39. The changes come in when we examine line 5, where the forward element of 5 000 can be registered as OCI. In this case, a test on both the spot and the forward element is performed, compared to the previous line where only one test takes place.
2. Rebalancing in a commodity hedge relation.
Under influence of changing economic circumstances, it could be necessary to change the hedge ratio, i. e. the ratio between the amount of hedged item and the amount of hedging instruments. Under IAS 39, changes to a hedge ratio require the entity to discontinue hedge accounting and restart with a new hedging relationship that captures the desired changes. The IFRS 9 hedge accounting model allows you to refine your hedge ratio without having to discontinue the hedge relationship. This can be achieved by rebalancing.
Rebalancing is possible if there is a situation where the change in the relationship of the hedging instrument and the hedged item can be compensated by adjusting the hedge ratio. The hedge ratio can be adjusted by increasing or decreasing either the number of designated hedging instruments or hedged items.
When rebalancing a hedging relationship, an entity must update its documentation of the analysis of the sources of hedge ineffectiveness that are expected to affect the hedging relationship during its remaining term.
Please refer to the example below:
In example 2, we consider an entity X which is hedging a forecasted fuel consumption with a fuel swap. We look at what happens when the correlation between he hedged item and the underlying index of the swap changes from 100% to 80%.
Under IAS39, a hedge relationship has to be discontinued if the hedge ratio is outside the effectiveness boundaries. Given that 130% is outside the effectiveness boundaries, the full amount of line 1’s hedging instrument has to be accounted for in the P&L.
As under IFRS9 there is no effectiveness boundary of 80-125%, in line 2, we can therefore register 100 000 as OCI, and the 30 000 of hedge ineffectiveness in the P&L. In line 3, we can see what occurs if we rebalance the hedge relationship by increasing the volume of the hedged item by 20%. %The ratio consequently changes from 130% to 108.33%. In this case, the over hedge between the hedged item and the hedging instrument is 10 000, which again has to be accounted for in the P&L, and the rest can be registered as OCI. Rebalancing is only possible when the underlying index of the swap and the hedged item are not the same but strongly correlated.
3. Accounting for changes in the time value of options.
An option’s fair value consists of its time value and its intrinsic value. The intrinsic value is the difference between the strike price and the market price of the underlying. The value that remains is the time value of the option. IFRS 9 introduces a new accounting treatment, compared to IAS 39 where treatment was mainly through P&L. IFRS 9 allows (under certain conditions) fluctuations in an option’s time value to be recognized in other comprehensive income (OCI) resulting in a possible reduction in P&L volatility.
Changes in the fair value of the time value are temporarily recognized in OCI. Subsequent treatment depends on whether the hedged item is transaction related or time value related. The aforementioned does require that the critical terms of the hedging instrument, in this case the option, and the hedged item are aligned (similar). If not, part of the change in time value may go through P&L. This treatment is also applicable to combinations of options, e. g. a zero cost collar.
Please refer to the example below:
Entity X is hedging a forecast receivable with a FX call.
MtM change of the option = 100,000 (intrinsic value) + 40,000 (time value) = 140,000.
MtM change of the hedged item = 100,000 (intrinsic value) + 30,000 (time value) = 130,000.
In example 3, we consider entity X to be hedging a forecast receivable via an FX call. Note that under IAS39 the hedged item cannot contain an optionality if this optionality is not present in the underlying exposure. Hence, in this example, the hedged item cannot contain any time value. The time value of 30,000 can be used under IFRS9, but only by means of a separate test (see row 5).
In line 1, we can see that without a time-intrinsic separation, the hedge relationship is no longer within the 80-125% boundary; therefore, it needs to be discontinued and the full MtM has to be booked in the P&L. In line 2, there is a time-intrinsic separation, and the 40 000 representing the time value of the option are not included in the hedge relationship, meaning that they go straight to the P&L.
Under IFRS9 with no time-intrinsic separation (line 3), the hedging relationship is accounted for in the usual manner, as the ineffectiveness boundary is not applicable, with 100 000 going representing OCI, and the over hedged 40 000 going to the P&L.
However, the time-intrinsic separation under IFRS9 in line 4 is similar to line 2 under IAS39, in which we choose to immediately remove the time value for the option from the hedging relationship. We therefore have to account for 40 000 of time value in the P&L.
In the last line, we separate between time and intrinsic values, but the time value of the option is aimed to be booked into OCI. In this case, a test on both the intrinsic and the time element is performed. We can therefore comprise 100 000 in the intrinsic OCI, 30 000 in the time OCI, and 10 000 as an over hedge in the P&L.
4. Cross-currency basis spread are considered a cost of hedging.
The cross-currency basis spread can be defined as the luidity premium of one currency over the other. This premium applies to exchanges of currencies in the future, e. g. a hedging instrument like an FX forward contract. If a cross currency interest rate swap is used in combination with a single currency hedged item, for which this spread is not relevant, hedge ineffectiveness could arise.
In order to cope with this mismatch, it has been decided to expand the requirements regarding the costs of hedging. Hedging costs can be seen as cost incurred to protect against unfavourable changes. Similar to the accounting for the forward element of the forward rate, an entity can exclude the cross-currency basis spread and account for it separately when designating a hedging instrument. In case a hypothetical derivative is used, the same principle applies. IFRS 9 states that the hypothetical derivative cannot include features that do not exist in the hedged item. Consequently, cross-currency basis spread cannot be part of the hypothetical derivative in the previously mentioned case. This means that hedge ineffectiveness will exist.
Please refer to the example below:
In example 4, we consider an entity X hedging a USD loan with a CCIRS.
MtM change of CCIRS = 215,000 – 95,000 (cross-currency basis) = 120,000.
MtM change hedged = 195,000 – 90,000 (cross-currency basis) = 105,000.
Under IAS39, there is only one way to account for CCIRS. The full amount of 120 000 (including the – 95 000 cross-currency basis) is considered as the hedging instrument, meaning that 105 000 can be listed as OCI and 15 000 of over hedge have to go to the P&L.
Under IFRS9, there is the option to exclude the cross-currency basis and account for it separately.
In line 2, we can see the conditions under IFRS9 when a cross-currency basis is included: the cross-currency basis cannot be comprised in the hedged item, so there is an under hedge of 75 000.
In line 3, we exclude the cross-currency basis from the test for the hedging instrument. By registering the MtM movement of 195 000 as OCI, we then account for the 95 000 of cross-currency basis, as well as -/- 20 000 of over hedge in the P&L. In line 4, the cross-currency basis is included in a separate hedge relationship – we therefore perform an extra test on the cross-currency basis (aligned versus actual values) . From the first test, -/- 195,000 is registered as OCI and -/- 20,000 (“over hedge” part) in P&L; from the cross-currency basis test 90,000 represents OCI and 5,000 has to be included in P&L.
Hedge Accounting: IAS 39 vs. IFRS 9.
Business world as of today presents a huge amount of various risks to almost every company or entrepreneur. I’m sure that also your company faces at least some of these risks: foreign currency risk, price risk, inflation risk, credit risk – just name it.
Many businesses decided to do something about these risks and started to manage their exposures. Como?
They undertake various risk management strategies. In most cases, companies acquire certain derivatives or other instruments to protect themselves.
What is a hedging?
A hedging is making an investment or acquiring some derivative or non-derivative instruments in order to offset potential losses (or gains) that may be incurred on some items as a result of particular risk.
Example of a hedge.
As an example, imagine your company that normally operates is USD. Recently, your company has decided to spread its business to Europe and made a contract to sell some goods to European customer for let’s say 20 million EUR with delivery in 9 months.
However, your company is afraid that due to movements in foreign currency rates it will get significantly less USD after 9 months and therefore, it enters into offsetting foreign currency forward contract with bank to sell 20 mil. EUR for some fixed rate after 9 months.
What’s the hedge here?
Hedged risk is a foreign currency risk.
Hedged item is a highly probable forecast transaction (sale).
Hedging instrument is a foreign currency forward contract to sell EUR for a fixed rate at a fixed date.
What is a hedge accounting?
A hedge accounting means designating one or more hedging instruments so that their change in fair value offsets the change in fair value or the change in cash flows of a hedged item.
Let’s explain it on our example: how would you account for a change in fair value of the above foreign currency forward?
Without hedge accounting , any gain or loss resulting from the change in fair value of foreign currency forward would be recognized directly to profit or loss.
With hedge accounting , this hedge would be accounted for as a cash flow hedge. It means that you would recognize full or a part of gain or loss from foreign currency forward directly to equity (other comprehensive income).
As you can see, the impact of the same foreign currency forward contract on profit or loss statement with hedge accounting can be significantly lower than without it.
Why hedge accounting?
First of all, hedge accounting is NOT mandatory. It is optional , so you can select not to follow it and recognize all gains or losses from your hedging instruments to profit or loss.
However, when you apply hedge accounting, you show to the readers of your financial statements:
That your company faces certain risks. That you perform certain risk management strategies in order to mitigate those risks. How effective these strategies are.
In fact, with hedge accounting, your profit and loss statement is less volatile, because you basically match these gains and losses with gains / losses on your hedged item.
Why do hedge accounting rules change?
Hedge accounting rules in I AS 39 are just too complex and strict . Many companies that actively pursued hedging strategies could not apply hedge accounting in line with IAS 39 because the rules did not allow it.
Therefore, investors often required preparation of non-audited “pro-forma” information. Thus a company’s accountants might have ended with a task to prepare 2 sets of financial statements:
Audited financial statements where no hedge accounting was applied due to not meeting the rules in IAS 39. Non-audited, pro-forma financial statements with applied hedge accounting to reflect true risk management situation.
As a result, new hedging rules in IFRS 9 were issued on 19 November 2013.
What do IAS 39 and IFRS 9 have in common?
There are several major points that remained almost the same:
A hedge accounting is an option, not an obligation – both in line with IAS 39 and IFRS 9. Terminology.
Both standards use the same most important terms: hedged item, hedging instrument, fair value hedge, cash flow hedge, hedge effectiveness, etc. Hedge documentation.
Both IAS 39 and IFRS 9 require hedge documentation in order to qualify for a hedge accounting. Categories of hedges.
Both IAS 39 and IFRS 9 arrange the hedge accounting for the same categories: fair value hedge, cash flow hedge and net investment hedge. The mechanics of the hedge accounting is basically the same.
Both IAS 39 and IFRS 9 require accounting for any hedge ineffectiveness in profit or loss. There is an exception related to hedge of equity investment designated at fair value through other comprehensive income in line with IFRS 9: all hedge ineffectiveness is recognized to other comprehensive income. No written options.
You cannot use written options as a hedging instrument in line with both IAS 39 and IFRS 9.
Differences in hedge accounting between IAS 39 and IFRS 9.
The basics of hedge accounting have not changed. In my opinion the major change lies in widening the range of situations to which you can apply hedge accounting.
In other words, under new IFRS 9 rules, you can apply hedge accounting to more situations as before because the rules are more practical, principle based and less strict.
Let’s go through the most important changes:
What can be used as a hedging instrument Under older rules in IAS 39, companies did not have much choices of hedging instruments. Either they took some derivatives, or alternatively they could take also non-derivative financial asset or liability in a hedge of a foreign currency risk. Not much. IFRS 9 allows you to use broader range of hedging instruments, so now you can use any non-derivative financial asset or liability measured at fair value through profit or loss.
Example: Let’s say you have large inventories of crude oil and you would like to hedge their fair value. Therefore you make an investment into some fund with portfolio of commodity – linked instruments.
In line with IAS 39, you cannot apply hedge accounting, because in a fair value hedge, you can use only some derivative as your hedging instrument.
In line with IFRS 9, you can apply hedge accounting, because IFRS 9 allows designating also non-derivative financial instrument measured at fair value through profit or loss. I assume your investment into the fund would meet this condition. What can be your hedged item With regard to non-financial items IAS 39 allows hedging only a non-financial item in its entirety and not just some risk component of it. IFRS 9 allows hedging a risk component of a non-financial item if that component is separately identifiable and measurable.
Example : an airline might face significant price risk involved in jet fuel. The prices of jet fuel might change due to several reasons: rising inflation, changing crude oil price and many other factors. Therefore, an airline might decide to hedge only a benchmark crude oil price risk component included in the price of jet fuel. Such a hedging might be performed by acquiring commodity forward contracts to buy crude oil.
In line with IAS 39, an airline would not have been able to account for this commodity forward contract as for a hedge. The reason is that an airline’s hedged item is just one risk component of a non-financial asset (jet fuel) and IAS 39 allows hedging non-financial items only in their entirety.
In line with IFRS 9, an airline can apply hedge accounting because IFRS 9 allows designating separate risk component of non-financial item as a hedged item. Testing hedge effectiveness.
Testing the hedge effectiveness significantly simplified and came closer to the risk management needs. IFRS 9 enables an entity to use information produced internally for risk management purposes and stopped forcing to perform complex analysis required only for accounting purposes. IAS 39 requires testing hedge effectiveness both prospectively and retrospectively. A hedge is highly effective only if the offset is in the range of 80-125 percent. It means that if a company applies IAS 39, its accountants must perform numerical test of effectiveness – often these tests were performed solely in order to meet IAS 39 and for no other reason. IFRS 9 outlines more principle-based criteria with no specific numerical thresholds. Namely, a hedge qualifies for hedge accounting if:
There is an economic relationship between the hedging instrument and the hedge item.
This relationship requires some judgment supported by a qualitative or a quantitative assessment of the economic relationship. The effect of credit risk does not dominate the value changes that result from that economic relationship. The hedge ration is designated based on actual quantities of hedged item and the hedging instrument. Rebalancing Rebalancing a hedge means modifying the hedge by adjusting a hedge ration for risk management purposes. It’s usually performed when the quantities of a hedge instrument or a hedged item change. In a similar situation, IAS 39 required terminating the current hedge relationship and starting the new one. In practical terms, you would have to start all over again: prepare a hedge documentation, assess its effectiveness etc. IFRS 9 makes it easier, because it allows certain changes to the hedge relationship without necessity to terminate it and to start the new one. Discontinuing hedge accounting IAS 39 allowed companies to discontinue hedge accounting (except for other circumstances) voluntarily, when the company wants to. On the other hand, IFRS 9 does not allow terminating a hedge relationship voluntarily, so once you decide to apply hedge accounting under IFRS 9, you cannot discontinue it unless the risk management objective changed, the hedge expired or is no longer eligible. Other differences There is a number of other differences between hedge accounting under IAS 39 and IFRS 9. Just to name a few of them: Possibility to apply hedge accounting to exposures that give rise to two risk positions that are managed by separate derivatives over different periods – new in IFRS 9. Less profit or loss volatility when using options and / or forwards. Option to account for “own use” contracts to buy or sell a non-financial item at fair value through profit or loss if it eliminates accounting mismatch – new in IFRS 9. More alternatives for hedges of credit risk using credit derivatives.
Please watch the following video about the hedging under IAS 39 and IFRS 9 here:
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The primary issue discussed by the Committee relates to the accounting for the subsequent measurement of the NCI put prior to exercise or lapse. The financial liability recognised for an NCI put with a variable exercise price is updated at each reporting date to reflect current estimates of the exercise price. There is agreement over the need to remeasure the financial liability at each reporting date; the issue leading to diversity in practice is whether that remeasurement should be recognised (a) in profit or loss; or (b) in equity.
The staff from the Financial Instruments with Characteristics of Equity (FICE) project provided a short summary of the project, commenting that reporting the change in earnings would be consistent with the treatment of any other type of derivative. The staff from the FICE project expressed a concern around putting the change through equity since neither US GAAP nor IFRS follow that treatment unless the change is relating to a derivative that is classified in equity. It is likely to be two years until the FICE project will be completed. It was therefore suggested that the Committee might be able to deal with this matter on a timelier basis.
One of the Committee members is currently researching the impact that amending IAS 32 would have, and how extensive these amendments would need to be. The impact of an amendment in IAS 39 to clarify that the NCI put should be accounted for in equity would be less extensive, and is also being considered.
The Committee was unable to reach a consensus as to what current IFRSs require. It was suggested that if the Committee decides on the net approach, then perhaps NCI puts should simply be scoped out of IAS 39 and net accounting be mandated. The staff of the FICE thought that ringfencing would be a good idea if it was considered achievable.
It was tentatively agreed to continue researching this matter. The staff plans to bring papers to the March 2011 Committee meeting with detailed proposals for a short-term solution.
Fundo.
The IASB received comments from regulators about the permission in IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement to designate any financial asset or financial liability as one to be measured at fair value with changes in fair value reported in profit or loss (the 'fair value option').
Consequently the Board considered amending IAS 39 so that the fair value option could be applied only in specified circumstances. The specified circumstances would be those that the Board had in mind when it developed the option, i. e. for a financial asset or financial liability that is reliably measurable and meets one of the following:
The item is a financial asset or financial liability that contains one or more embedded derivatives as described in paragraph 10 of IAS 39 The item is a financial liability whose amount is contractually linked to the performance of assets that are measured at fair value The exposure to a change in the fair value of the financial asset or financial liability is substantially offset by the exposure to the change in the fair value of another financial asset or financial liability, including a derivative.
Current status of the project.
This project has been completed. The IASB issued The Fair Value Option (Amendments to IAS 39) on 15 June 2005.
IAS 39 Financial Instruments Recognition and Measurement II.
Artigo técnico do CPD.
Escrito por.
Graham Holt.
Artigo técnico do CPD.
Escrito por.
Graham Holt.
Graham Holt looks at some of the more complex areas of IAS 39 including de-recognition, impairment, derivatives, and hedge accounting.
This article was first published in the November/December 2006 edition of Accounting and Business magazine.
Estudar este artigo técnico e responder às questões relacionadas pode contar para o seu CPD verificável se estiver a seguir o percurso unitário para o CPD e o conteúdo for relevante para as suas necessidades de aprendizagem e desenvolvimento. Uma hora de aprendizado equivale a uma unidade de CPD. Sugerimos que você use isso como um guia ao alocar suas unidades de CPD.
This article looks at some of the more complex areas of IAS 39 including de-recognition, impairment, derivatives, and hedge accounting. The accounting entries for the above elements of the standard are relatively straight forward. The difficulty comes in determining how the standard should be applied.
De-recognition and impairment.
De-recognition of a financial asset occurs where:
the contractual rights to the cash flows of the financial asset have expired, or the financial asset has been transferred (e. g., sold) and the transfer qualifies for de-recognition based on the extent of the transfer of the risks and rewards of ownership of the financial asset.
The contractual rights to cash flows may expire if a customer has paid off an obligation to the company or an option held by the company has expired. De-recognition occurs because the rights associated with the financial asset do not now exist.
When a company sells or transfers a financial asset to another party, the company must evaluate the extent to which it has transferred the risks and rewards of ownership. The risks and rewards of ownership are transferred where the seller does not retain any rights or obligations associated with the sold asset or where the seller retains a right to repurchase the financial asset in the future at the current fair value of the asset.
For example a company retains substantially all risks and rewards of ownership where the asset will be returned to the company for a fixed price at a future date. Here the sale would not qualify for de-recognition.
If a company sells an investment in shares, but retains the right to repurchase the shares at any time at a price equal to their current fair value then it should derecognise the asset.
If a company sells an investment in shares and enters into an agreement whereby the buyer will return any increases in value to the company and the company will pay the buyer interest plus compensation for any decrease in the value of the investment, then the company should not derecognise the investment as it has retained substantially all the risks and rewards.
The de-recognition criteria for financial liabilities are different from those for financial assets. There is no requirement to assess the extent to which the company has retained risks and rewards in order to derecognise a financial liability. The de-recognition requirements focus on whether the financial liability has been extinguished.
IAS 39 requires an assessment at each balance sheet date as to whether there is any objective evidence that a financial asset is impaired and whether any impairment has any impact on the estimated future cash flows of the financial asset. The company recognises any impairment loss in profit or loss. Losses expected from future events are not recognised.
Objective evidence of impairment includes observable data about the loss events such as financial difficulty, breach of contract and bankruptcy. For investments in equity instruments that are classified as available for sale, a significant and prolonged decline in fair value below its cost is objective evidence of impairment.
The only category of financial asset that is not subject to testing for impairment is financial assets at fair value through profit or loss, since any decline in value for such assets is recognised immediately. Financial liabilities are not subject to impairment testing.
For loans and receivables and held-to-maturity investments, impaired assets are measured at the present value of the estimated future cash flows discounted using the original effective interest rate of the financial asset.
A company makes a five-year loan of £15,000 at an effective and original interest rate of 7% received at the end of each year. The loan will be repaid at a value of £15,000. One year before maturity, there is evidence of impairment due to the financial difficulties of the borrower and it is estimated the company will only receive £7,500 in the future. The loan is measured at the present value of the estimated future cash flows discounted using the original effective interest rate i. e.£7,500 discounted for one year at 7% (£7,009). The impairment loss recognised would be £ (15,000 – 7,009) i. e. £7,991. IAS 39 requires accrual of interest on impaired loans and receivables using the effective interest rate. Thus interest of £491 would be accrued. (£7,009 x 7%).If the amount of £7,500 is eventually received then the entry would be:
Cr Interest income £491.
Loans and receivables £7,009.
For available-for-sale financial assets, impaired assets continue to be measured at fair value. Any unrealised holding losses that had previously been recognised as a separate component of equity are removed from equity and recognised as an impairment loss in profit or loss.
Reversals of impairment losses.
Impairment losses for loans and receivables, held-to-maturity investments, and investments in debt instruments classified as available-for-sale are reversed through profit or loss if the impairment losses decrease and the decrease can be related to an event occurring after the impairment was recognised. Impairment losses for investments in equity instruments are never reversed in profit or loss until the investments are sold.
The difference in treatment of reversals is due to the fact that it is more difficult to distinguish reversals of impairment losses from other increases in fair value for investments in equity instruments.
Derivados
Derivatives are contracts such as options, forwards, futures, and swaps. They are often entered into at no or very little cost and therefore prior to IAS 39 were not often recognised in financial statements. IAS 39 requires derivatives to be measured at fair value with changes in fair value recognised either in profit or loss or in reserves depending on whether the company uses hedging. Where the derivative is used to offset risk and certain hedging conditions are met, changes in fair value can be recognised separately in reserves.
A derivative is a financial instrument which has the following characteristics:
its value changes in response to the change in a specified interest rate, financial instrument price, commodity price, foreign exchange rate, index of prices or rates, credit rating, credit index or other variable it requires no initial net investment or the investment is small it is settled at a future date.
A company enters into a contract (call option) on 1 September 2006 that gives it the right to purchase 50,000 shares issued by another company on 1 February 2007 at a price of £30 per share. The company pays £1 per share option. The company's year end is 31 December 2006 when the value of the share option is £2.50.
The following entry is made on 1 September 2006:
Dr Call option £50,000.
The increase in the fair value of the options is recorded on 31 December 2006 :
Dr Call option £75,000.
Cr Income statement £75,000.
The company purchases the shares on 1 February 2007 for £30 per share when the fair value of the share is £32.50.There has been no increase in the value of the options. The following entries will occur:
Dr Investment in shares £1,625,000.
Cr Cash £1,500,000.
Cr Call option £125,000.
(Exercise and de-recognition of call options and receipt of shares)
IAS 39 requires financial assets to be initially recognised at fair value.
Hedge accounting.
Hedging is a risk management technue designed to offset changes in fair value or cash flows. When certain conditions are met, companies are permitted to apply hedge accounting which differs from the normal accounting methods in IAS 39. These requirements are optional. The main impact of hedge accounting is that gains and losses on the hedging instrument and the hedged item are recognised in the same period.
There will be a hedging instrument (a derivative or a non-derivative financial asset or non-derivative financial liability) and a hedged item (an asset, liability, firm commitment, net investment in a foreign operation etc). The hedged item exposes the company to risks of changes in fair value or future cash flows.
There are three types of hedging in IAS 39:
Fair value hedges Cash flow hedges Hedges of a net investment in a foreign operation.
Changes in fair value of the hedged item, when using fair value hedges, are recognised in the current period to offset the recognition of changes in the fair value of the hedging instrument. In the case of cash flow hedges and hedges of a net investment in a foreign entity, changes in fair value of the hedging instrument are deferred in reserves to the extent the hedge is effective and released [amortised?] to profit or loss in the time periods in which the hedged item impacts profit or loss.
IAS 39 limits the use of hedge accounting to situations where certain conditions are met. These conditions are as follows:
Formal designation and documentation of the hedging relationship and the company's risk management objective and strategy for undertaking the hedge. Hedge accounting is only permitted from the date such designation and documentation is in place. The hedging relationship is effective: The hedge is expected to be highly effective in achieving offsetting changes in fair value or cash flows attributable to the hedged risk The effectiveness of the hedge can be reliably measured. The hedge is assessed on an ongoing basis and determined to have been highly effective throughout the financial reporting periods for which the hedge was designated For cash flow hedges of forecast transactions, the hedged transaction must be highly probable and must present an exposure to variations in cash flows that could ultimately affect profit or loss.
Example - fair value hedge.
A company purchases a £2 million bond that has a fixed interest rate of 6 % per year . The instrument is classed as an available-for-sale financial asset. The fair value of the instrument is £2 million.
The company enters into an interest rate swap (fair value zero) to offset the risk of a decline in fair value. If the derivative hedging instrument is effective, any decline in the fair value of the bond should offset by opposite increases in the fair value of the derivative instrument. The company designates and documents the swap as a hedging instrument.
Market interest rates increase to 7% and the fair value of the bond decreases to £1,920,000. Because the instrument is classified as ‘available for sale', the decrease in fair value would normally be recorded directly in reserves. However, since the instrument is a hedged item in a fair value hedge, this change in fair value of the instrument is recognised in profit or loss, as follows:
Dr Income statement £80,000.
The fair value of the swap has increased by £80,000. Since the swap is a derivative, it is measured at fair value with changes in fair value recognised in profit or loss. The changes in fair value of the hedged item and the hedging instrument exactly offset, the hedge is 100% effective and, the net effect on profit or loss is zero.
Example - cash flow hedge.
A company expects to purchase a piece of machinery for €10 million in a years time ( 31 July 2007 ). In order to offset the risk of increases in the euro rate, the company enters into a forward contract to purchase €10 million in 1 year for a fixed amount (£6,500,000). The forward contract is designated as a cash flow hedge and has an initial fair value of zero.
At the year end, ( 31 October 2006 ) the euro has appreciated and the value of €10 million is £6,660,000. The machine will still cost €10 million so the company concludes that the hedge is 100% effective. Thus the entire change in the fair value of the hedging instrument is recognised directly in reserves.
Dr Forward contract £160,000.
Cr Reserves £160,000.
The effect of the cash flow hedge is to lock in the price of €10 million for the machine. The gain in equity at the time of the purchase of the machine will either be released from equity as the machine is depreciated or be deducted from the initial carrying amount of the machine.
A hedge of net investment in a foreign operation is accounted similarly to a cash flow hedge and generally, a hedge is viewed as being highly effective if actual results are within a range of 80% and 125%.
